傅里叶于2025年实现收入约人民币3.66亿元，同比增长2.96%。公司在低功率音频芯片、中大功率音频芯片及智慧反噬芯片等多条产品线上保持增长，进一步推动收入连续四年攀升。主席报告同时指出，产品营收约1.6亿元并提及利润同比增长约9%之表现，但据财务报表显示，公司当年仍处于净亏损状态。

■ 核心财务与经营表现 2025年度销售成本为人民币2.90亿元（2024年度为3.09亿元），同比下降6.12%。毛利为0.76亿元，较上一年度的0.47亿元提升63.18%，主要归因于成本控制及产品结构持续优化。全年销售及分销开支约0.20亿元，行政开支则从0.20亿元攀升至0.42亿元，研发成本约0.69亿元。

公司2025年录得除税前亏损及年度亏损均为0.59亿元，较2024年的0.57亿元略有扩大。每股基本及摊薄亏损从0.57元上升至0.59元。若按非国际财务报告准则计算，调整后净亏损由2024年的0.49亿元收窄至0.33亿元，同比减少32.02%。

■ 业务板块与产品布局 在主营业务方面，低功率音频芯片是公司收入主力，2025年录得约3.30亿元，广泛应用于智能手机、TWS耳机、智能穿戴、平板电脑及VR/AR终端；中大功率音频芯片主要面向车载音响、家庭娱乐和智能音响等领域，2025年收入约0.27亿元；智慧反噬芯片在降噪及回声抑制等应用场景获得突破，年内收入从0.05亿元增至约0.09亿元。

报告期内，公司还同步拓展汽车电子与海外终端市场，车规级产品逐步进入更多车载与商用领域。公司海外收入规模在2024年约3.91亿元基础上，2025年进一步拓展至2.58亿元。此外，高性能小尺寸芯片在15V、12V及10V等不同档位完成多项技术迭代，为相关产品升级奠定基础。

■ 成本费用与盈利能力 报告期内，公司毛利增速显著高于收入增速，盈利能力有所改善。销售及分销开支继续保持稳定；行政开支同比出现明显上升，研发投入达0.69亿元，为产品技术进步提供支撑。

■ 资本结构与资产负债 截至2025年12月31日，公司披露资产总值约为3.17亿元，负债总额约2.07亿元，权益总额约1.10亿元；同期公司现金及现金等价物达1.18亿元，较上一年度增长78.69%。另有综合财务状况表显示总资产约4.37亿元，负债约2.07亿元，权益约1.10亿元，相关披露亦表明资产规模整体保持增长。年内经营活动现金流净流出0.28亿元，投资活动及融资活动合计带来现金净流入，公司账面资金状况获得改善。

■ 行业竞争与公司战略 在竞争日益激烈的半导体与芯片研发领域，企业需持续提升研发创新及供应链管理能力，以把握车载电子、智能手机、智慧家居与物联网等多元化应用需求。报告期内，公司集中于强化核心音频功放和智慧反噬技术，积极推进中大功率音频及车规级芯片量产，聚焦为客户提供能效与音质兼备的解决方案。公司未来将进一步完善技术平台，加快数字信号处理功放技术及相关高集成度解决方案的迭代，不断拓展全球市场及新兴行业应用场景。

■ 风险因素与公司治理 公司强调了市场竞争、核心技术迭代、第三方晶圆代工依赖、客户集中度、知识产权纠纷及潜在汇率波动等风控重点；内部已通过审计委员会及管理层完善内控及风险管理，大力遵循香港及内地相关监管要求，以管控业务及财务不确定性。

在公司治理方面，傅里叶按港交所上市规例及企业管治相关指引，组建了以董事会为核心的决策机制，设置审计、薪酬与考核、提名等委员会，负责审议公司财务、内控及风险。董事会由四名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事组成，管理层由董事会授权负责公司日常经营及未来布局，审计委员会与外部审计机构对财务报告和内控流程进行了审阅并发表无保留意见。

综合来看，2025年公司实现收入稳步增长，同时在毛利和业务板块扩张上持续发力，并通过战略性加大研发和市场投入为未来发展奠定基础。公司财报也提示多项潜在风险，并强调其在审计委员会与内部控制机制的严格监督下，将持续完善各项治理及合规工作。