联能集团（UNITEDENERGY GP）近日发布截至2025年12月31日止全年业绩，期内收入达港币19,191,270千元，相比2024年的港币17,794,445千元增长7.8%。增收主要归因于贸易业务及清洁能源板块的新增贡献，但受油气价格及减值支出等影响，年内归属于本公司权益持有人溢利从2024年的港币1,558,132千元降至港币1,117,131千元，同比下降约28.3%。基本每股盈利由2024年的6.04港仙降至4.35港仙，同比减少28.0%。

在盈利能力方面，公司2025年毛利达港币3,381,177千元，同比下降5.4%；EBITDA则为港币6,446,290千元，同比减少13.4%；经调整EBITDA为港币7,286,493千元，同比下降8.8%。营运期间成本有所增加，年内成本及开支提升导致毛利率及盈利空间受到一定压缩。

分业务板块来看，巴基斯坦资产受产量和储量下滑影响，平均日权益产量由去年的36,627桶油当量/日降至30,610桶油当量/日，净权益1P储量及工作权益2P储量亦分别减少至44.6百万桶油当量和80.3百万桶油当量。其次，中东及北非（MENA）地区的业务表现较为强劲，平均日权益产量大幅增长至92,233桶油当量/日；埃及资产在完成并购Apex后有明显增产，并推动该区域净权益1P储量和工作权益2P储量保持升势。

报告期内，公司积极聚焦新能源与海外市场拓展。新成立或收购的清洁能源资产在交易量与收入上贡献初见成效，年度清洁能源板块亦贡献了港币173,807千元收入。公司在能源转型领域也开展了太阳能与储能项目的部署，并在欧洲、埃及等地区持续洽谈清洁能源合作。同时，在伊拉克9号区块的项目建设进展顺利，巴基斯坦区块完成多口勘探与开发井作业。10月收购Apex后，埃及区域新增了油气产量与储量，进一步巩固集团在国际油气行业内的竞争地位。

截至2025年12月31日，联能集团总资产为港币29,138,820千元，较2024年末增长11.6%；股东应占权益为港币13,179,426千元，小幅下跌0.8%。年度净资产亦微降至港币13,184,823千元，资产及负债结构整体稳健。公司在年内通过增加借贷及股本工具等方式优化资本结构，继续支持核心业务扩张及油气开采活动。

行业层面，报告指出2025年原油价格承压，全球经济增长预期放缓，加之地区地缘政治变动带来的不确定性，影响油气市场价格波动。公司在上游油气板块加强勘探、提升产量及优化成本的同时，也在加大对秉持可持续发展的新能源投资，并积极拓展风电、光伏及储能等清洁能源项目。管理层强调将在健康、安全、安保及环境（HSSE）领域继续推进高标准实践，并在多个油气与新能源项目中与国际合作伙伴深化战略协同，以巩固竞争优势。

公司在2025年持续完善公司治理架构，董事会于报告期内进行成员调整，现由执行董事、非执行董事与独立非执行董事共六人组成。由于首席执行官一职暂时空缺，日常运营由执行董事及管理层共同负责，董事会认为该架构仍有助于保持监督与执行的平衡。此外，审计委员会、薪酬委员会及提名委员会等董事会下属委员会持续推动内部控制、风险管理及合规工作的落实。主要风险因素包括国际油气价格波动、海外经营需要应对不同地区法律法规与地缘政治风险、勘探开发及储量替换不确定性、以及行业能源转型带来的挑战与机遇。

2025年，联能集团在稳健推进业务和强化合规监管的同时，完成了重要并购并整合新增油气与清洁能源资产，保持了收入增长。公司后续将继续推动油气勘探与产能提升，并计划在绿色能源领域重点投入，以期在复杂外部环境下进一步巩固业务基础，增强抗风险能力并提升股东价值。