美国银行表示，人工智能仍将是2026年最值得布局的投资主题。
在周二发布的一份研报中，该行指出，AI投资周期仍处于早期至中期阶段。由Vivek Arya领衔的分析团队预计，芯片制造商将继续带来具有吸引力、但波动较大的回报，并认为华尔街整体共识仍然低估了这些股票所承担的“关键性”使命。
Arya在报告中写道：“AI投资进入‘中期低潮’，但我们预计，在数据中心利用率强劲、供给偏紧、企业级采用加速，以及大语言模型（LLM）开发商、超大规模云厂商和主权客户之间竞争加剧的推动下，AI半导体在未来一年仍将实现同比50%以上的稳健增长。对AI投资回报和超大规模云厂商现金流的更严格审视，可能会令股价维持震荡，但这一影响将被更新、更快的LLM开发商以及服务于企业和主权客户的AI工厂所部分抵消。”
Arya预计，2026年半导体销售额将再增长约30%，首次接近1万亿美元规模。
在同一份研报中，他还给出了该板块中自己最看好的六只大型股，重点关注公司质量和行业领导地位，如下所示：
美国银行2026年最看好的6只AI股票
股票代码 | 公司 | 12月15日收盘价 | 目标价 | 上涨空间 |
NVDA | 英伟达 （Nvidia） | 176.29美元 | 275美元 | 56% |
AVGO | 博通 （Broadcom） | 339.81美元 | 500美元 | 47% |
LRCX | 拉姆研究 （Lam Research） | 164.30美元 | 195美元 | 19% |
KLAC | 科磊 （KLA） | 1,125.11美元 | 1,450美元 | 29% |
ADI | 亚德诺 （Analog Devices） | 280.44美元 | 320美元 | 14% |
CDNS | 铿腾电子 （Cadence Design Systems） | 318.43美元 | 400美元 | 26% |
来源：美国银行
作为AI领域的“海报股”，今年以来上涨32%的 英伟达 ，仍是美国银行2026年最看好的六只股票之一。Arya给出的275美元目标价意味着，黄仁勋领导的这家公司的目标价较当前水平仍有56%的上涨空间。Arya表示，英伟达目前的估值“极具吸引力”，其市盈率仅相当于自身增长率的一半，同时拥有稳健的产品管线和充足的潜在催化因素。
他写道：“我们的目标价基于英伟达在高速增长的AI计算和网络市场中的领先份额，尽管全球AI项目存在阶段性波动、游戏市场具有周期性，以及对电力供应可得性的担忧，这些因素对其形成一定对冲。”
同样被评为“买入”评级的 博通 ，在Arya的六大首选中具备第二大的潜在上涨空间。他认为，凭借“两位数的每股收益增长，以及半导体行业中最出色的盈利能力、自由现金流创造能力和资本回报”，该股较周一收盘价有望上涨47%。
美国银行推荐名单中的第三只股票是 拉姆研究 。Arya给出的195美元目标价意味着约19%的潜在上涨空间。
Arya写道：“我们的目标价依据处于历史9倍至40倍交易区间的偏上水平，这一估值由持续的存储器晶圆制造设备（WFE）周期、长期中等偏十几的每股收益复合年增长率、刻蚀/沉积设备的产品领先地位、刻蚀/沉积环节强度提升、市场份额扩大、代工/逻辑业务相对存储业务的敞口提升、NAND复苏前景改善以及稳健的自由现金流创造能力所支撑；同时，短期内的成本通胀和关税问题构成一定压力。”