一、市场概览

周一（8月10日），美股三大指数集体收跌，因外界正越来越怀疑美国和伊朗能否在短期内就冲突达成持久解决方案。截至收盘，道琼斯指数跌0.11%，报53975.98点；标普500指数跌0.06%，报7753.11点；纳斯达克综合指数跌0.32%，报26605.36点。

期权市场总成交量5739.52万张合约，低于90日均量（6385.53万张合约），其中看涨期权占比58%。

二、期权成交总量TOP10

英伟达收跌2.86%，成交254.13亿美元。消息面上，该公司宣布，与阿波罗全球管理、贝莱德、黑石、布鲁克菲尔德资产管理、高盛和KKR六家金融巨头签署谅解备忘录，建立独立的算力融资平台，目标是在长期内动员超过5000亿美元的第三方资本，用于AI基础设施建设。

然而，这笔融资计划公布后英伟达股价的下跌，与市场对所谓“循环交易”的持续担忧密切相关。英伟达的融资帝国正面临一个日益尖锐的质疑：当供应商同时是客户的投资者和融资担保人时，真实的终端需求究竟有多少？

期权方面，英伟达当日成交369.58万张，看涨期权占比59.9%，其中于8月10日到期的220美元行使价的看涨期权成交居前，成交超44万张。

一笔规模达1005.00万美元净收款的同向双卖CALL组合，是当日最值得关注的仓位之一。该组合同时卖出2027-01-15到期的220.0 CALL与265.0 CALL，各3000张，整体属于收取权利金的震荡型策略，核心意图并不是激进看空，而是押注未来一段时间股价上行空间受限、难以持续突破更高区间。结合当前股价217.55来看，220.0 CALL接近平值偏虚值，265.0 CALL则明显虚值，这种双重卖出结构体现出资金更倾向于利用高位时间价值收租，同时对NVDA中长期大幅单边上冲保持谨慎，因此整体呈现中性偏空特征。

三、异动观察

苹果收跌1.53%，成交137.68亿美元。消息面上，该公司被投资银行杰富瑞下调股票评级至“跑输大盘”，这是市场对该公司看跌情绪日益高涨的最新例证。杰富瑞分析师埃迪森·李对苹果 iPhone 的前景表示担忧，尤其是对该公司随着时间的推移推动提高平均售价(ASP)的能力感到顾虑。

他在报告中写道，供应链核查表明该公司“由于生产良率低下，已取消了 20 周年全玻璃 iPhone 机型”。“这表明在 iPhone 中引入全新形态因子以推动提升平均售价，比预期的更加困难。”

期权方面，苹果当日成交128.07万张，看涨期权占比61.5%，其中于8月10日到期的307.5美元行使价的看涨期权成交居前，成交超17万张。

一笔规模达718.01万美元净收款的熊市看涨价差，是当日最突出的方向性大单，整体情绪明确偏空。该组合通过卖出2026-08-21到期的275.00 CALL、同时买入2026-10-16到期的310.00 CALL来构建，本质上属于以收取权利金为核心的看空价差策略。结合当前股价308.26来看，卖出的275.00 CALL处于实值，买入的310.00 CALL处于虚值，这说明资金并非简单押注股价大跌，而更像是在较高位置对后续上行空间进行压制，同时用远月更高执行价买入CALL控制极端风险。整体上，这类跨期熊市看涨价差体现出资金对AAPL后续表现偏谨慎，倾向认为股价难以持续强势上攻，更偏向高位受限或回落震荡。