关键要点

• 在宣布与英伟达扩大合作伙伴关系的消息后，CoreWeave的股价上涨。

• 英伟达以每股87.20美元的价格，向CoreWeave的A类普通股投资了20亿美元。

• 该协议将帮助CoreWeave在2030年前建成超过五千兆瓦的“AI工厂”。

人工智能云公司CoreWeave的股价周一因宣布与英伟达扩大合作伙伴关系的消息而大幅上涨，该合作包括了这家芯片制造商20亿美元的投资。英伟达以每股87.20美元的购买价投资了CoreWeave的A类普通股。CoreWeave股价周一收涨5.7%，报98.31美元，盘中曾触及108.65美元的高点。

两家公司在联合声明中表示：“这项投资反映了英伟达对CoreWeave作为基于英伟达基础设施构建的云平台，在其业务、团队及增长战略方面的信心。”两家公司表示，该协议将使CoreWeave能够加速建设，在2030年前建成超过五千兆瓦的“AI工厂”。获得如此大量的电力资源并非易事，但如果CoreWeave能够做到，Melius Research的分析师本·雷茨斯估计，到2030年其收入可能达到约900亿美元，远高于2025年预计的51亿美元。

CoreWeave是所谓的“新型云服务商”中规模最大的一家，为AI提供云计算能力。通过与OpenAI、Meta Platforms等公司的协议，它已积累了高达556亿美元的未完成订单收入。它与英伟达关系密切，这使其能够获得先进的硬件设备。

根据协议条款，CoreWeave承诺将使用多代英伟达的基础设施。这包括预计将于今年晚些时候推出的Vera Rubin硬件，以及英伟达的Bluefield存储系统。CoreWeave目前只使用英伟达的芯片，不过该公司此前曾告诉《巴伦周刊》，其与这家芯片制造商并非排他性合作关系。CoreWeave的股票自去年首次公开募股以来波动性显著。对AI需求的热情曾推动其股价较40美元的IPO价格上涨超过三倍。然而，随后市场对其债务驱动型商业模式的质疑，又导致股价从高点回落。

在CoreWeave于11月发布其2025年资本支出指引后，首席财务官尼廷·阿格拉瓦尔表示，其2026年的资本支出将“远超2025年的两倍”。今年该公司在数据中心上的支出可能达到约300亿美元。该协议中设想的五千兆瓦AI数据中心将耗资约2500亿美元。根据英伟达首席执行官黄仁勋去年阐述的计算，英伟达将从中获得70%的收入。

CoreWeave的部分业务严重依赖第三方开发商来建设和运营设施。项目延误会显著影响其收益；同样在11月，公司管理层称一个合作伙伴进度落后，导致股价在一天内下跌了16%。CoreWeave已开始转向更多地建设自有站点，而英伟达的资金和实力可能有助于这一转型。两家公司还将致力于验证CoreWeave的云软件对英伟达AI参考架构的适配性，这可能为CoreWeave从其他大型AI数据中心获得一个新的高利润率收入来源。

黄仁勋在一份声明中表示：“CoreWeave深厚的AI工厂专业知识、平台软件和无可匹敌的执行速度在业界广受认可。我们正在共同努力，以满足市场对英伟达AI工厂——这场AI工业革命基石——的非凡需求。”CoreWeave和英伟达的关系非常紧密：英伟达既是供应商、客户，也是投资者。交易完成后，英伟达在CoreWeave的持股将增加近一倍，达到约4700万股，使其成为仅次于另类资产管理公司Magnetar Capital和CoreWeave首席执行官迈克尔·英特拉托的第三大投资者。