世茂集团（股票代码：00813）截至2025年12月31日止年度收入约人民币284.18亿元，较上年度的599.75亿元下降52.6%。尽管收入大幅下滑，但公司当期经营表现显著改善，按综合口径录得税后利润44.77亿元，扭转了前几年的连续亏损。由于非控制性权益部分大额亏损，归属于本公司权益持有人的年度利润约为144.73亿元。

报告期内销售成本为571.94亿元，较上年的658.44亿元有所下降，毛利率虽仍为负值，但亏损幅度收窄。投资物业的公允价值重估录得44.91亿元亏损，营销及市场推广成本和行政开支分别为10.37亿元与33.70亿元。其他收入及收益（扣除）净额达到633.49亿元，是实现全面转亏为盈的重要因素。

从分部业务看，地产开发与销售仍是核心来源，全年实现物业销售合同额239.53亿元，面积约196.46万平方米；酒店经营收入在境内主要城市的23家酒店有所回调，但通过品牌及产品优化应对市场压力；商业板块租金收入等因整体消费疲弱而下滑；物业管理业务则借助规模扩张与增值服务，多元化收入保持稳健。

在资本与负债方面，公司总资产为3,572.15亿元，总负债为3,445.75亿元，资产净值126.40亿元，相较上一年度有明显回升。其中非流动负债为717.82亿元，流动负债占比有所下降。公司通过降杠杆和优化债务结构使融资活动更趋稳健，经营活动现金流转正至约24.48亿元，融资活动出现净流出38.16亿元，期末现金及现金等价物为84.52亿元。

面对行业持续调整与竞争加剧，管理层在主席报告中指出公司将继续推进财务优化和成本管控，并通过物业服务、商业、文旅及酒店业务的协同来稳固整体营收。公司坚持以多元化为策略核心，在核心城市保持适度布局，强调绿色建筑及社会责任的落实，不断完善项目全生命周期的管理，以适应政策调控和市场需求变化。

公司治理与风险管理方面，世茂集团的董事会由执行董事、非执行董事及独立非执行董事组成，具有地产开发、财务、法律、审计等多领域专业背景。报告列示了董事和高级管理层在内部控制、财务审计和合规管控方面的持续参与。根据独立核数师报告，本年度审计范围涵盖财务报表及附注等主要部分，但因对持续经营能力及部分项目的估值、债务处置尚存不确定性，核数师对2025年报出具了无法表示意见。

整体来看，世茂集团在2025年收入明显缩水，但通过大幅优化成本、加强资金使用效率与债务重组，成功实现整体扭亏，权益状况由上一年度的负值大幅回升。本公司管理层表示将继续稳步推进核心地产业务与多元业务板块协同，通过调整业务结构与强化内部控制，为后续稳健运营与可持续发展奠定基础。