期权女巫 | 如果谷歌大涨,可用这个期权策略把握爆发机会

期权女巫
30 Jun

Alphabet(GOOGL)凭借其在搜索、广告和云服务领域的主导地位,成为一个具有吸引力的投资机会。随着人工智能创新和 Google Cloud 驱动未来收入增长,其估值预示着GOOGL具有巨大的上涨潜力。加之当前隐含波动率提供了诱人的期权权利金,在目前科技驱动的美股市场中,这为利用期权增加看涨头寸提供了一个强有力的理由。

交易时机

目前是增加 GOOGL 看涨头寸的理想时机,因为该股目前突破170左右的阻力位。这一走势同时伴随着其相对于标普500的跑赢表现,为增持多头头寸提供了极具吸引力的风险回报比。

基本面

与行业相比,GOOGL 当前估值具有吸引力,并拥有优异的增长和盈利能力指标,进一步强化其投资吸引力:

  • 远期市盈率 (Forward PE ratio):17倍 vs. 行业平均 19倍

  • 预期每股收益增长 (Expected EPS growth):13% vs. 行业平均 13%

  • 预期收入增长 (Expected revenue growth):11% vs. 行业平均 12%

  • 净利率 (Net margins):31% vs. 行业平均 9%

看涨论点

  • 市场领导地位和财务实力: GOOGL主导搜索、广告和云服务市场,2025年第一季度收入同比增长12%,谷歌云增长28%。

  • AI和云增长驱动力: Gemini 2.5服务15亿月活跃用户并提振了广告收入,而Google Cloud旗下2.7亿付费订阅(YouTube, Google One)则使收入来源多元化。

  • 股票回购: 700亿美元的股票回购计划以及每股股息提高5%至21美分,表明管理层信心十足。

交易策略

当前隐含波动率排名(IV Rank)为 22%,表明期权相对便宜,因此选择建立一个 2024年8月15日 $180/$190 看涨价差组合(call vertical spread),成本为 3.94 美元(每份合约 $394)。

具体操作如下:

  • 买入 8月15日 $180 看涨期权,成本 $8.33

  • 卖出 8月15日 $190 看涨期权,获得 $4.39

盈亏概况

  • 最大利润:$606.5(若 GOOGL 到期时高于 $190)

  • 最大亏损:$394(若 GOOGL 到期时低于 $180)

  • 盈亏平衡点:$183.94(即股价高于该点才开始盈利)

此策略利用当前良好的估值与积极基本面因素,为投资者提供了在风险可控范围内参与 GOOGL 上行潜力的机会。

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