第一太平（股票代码：00142）于报告期内收入上升至102.33亿港元，较2024年的100.57亿港元增长2.4%。年内溢利则增至17.81亿港元，升幅约11.0%，显示整体经营表现向好。公司管理层指出，主要附属及投资企业的协同推动，为年度经营成果作出重要贡献。

根据年报，印尼食品与消费品业务（Indofood）在当地市场销售保持增长，全年营业额折算为74.84亿美元，高于2024年的72.90亿美元；同时，棕榈种植与食用油业务也带动收入稳步提升。菲律宾基建与公用事业业务（MPIC）因电力及交通板块需求趋旺，收入由上一年度的12.74亿美元升至14.47亿美元，包括Meralco的配电业务与Maynilad的水务项目均有明显增长。电信领域方面，PLDT在移动服务与家庭宽带需求的推动下保持稳定贡献；发电业务的FPM Power则因新加坡市场售电定价及辅助服务收入下调，较上一年度略有回落。矿业板块Philex在金铜矿产量以及国际金价回暖的带动下，盈利贡献同比上升。

在成本与费用结构方面，公司销售及分销费用温和下降，行政开支则略有上升。整体毛利率由上一年36.3%微升至36.5%，部分抵消了财务成本增加的影响。公司持续通过资本开支与业务优化布局支撑长期发展，各主要附属实体在电力、收费公路、水处理及其他公用事业项目上继续投入，并适度扩展高增长领域的产能与市场覆盖。

资产负债结构同样维持稳健。年末资产总额增长至约306亿港元，股东资金净额亦相应上升。母公司拥有人应占权益较2024年增长约12%，管理层表示这主要得益于年度盈余增加及附属公司股利贡献。公司强调其在融资结构、投资节奏上较为审慎，经营活动所带来的强劲现金流，也为后续持续的资本投入及股东回报奠定基础。

外部经营环境方面，董事会在年报中提及地缘政治与宏观经济环境仍存在不确定性，原材料价格及区域汇率波动需密切关注。公司基于东南亚多元化业务布局，在食品消费、基建、公用事业、电讯及资源等多个板块保持相对防御性。面对竞争与政策变化，公司将继续优化营运效率，注重区域协同及技术升级，并通过研究再生能源、金融科技、数字化通信等领域的业务机会，为股东带来更加稳固的回报。

年报亦披露了主要风险与合规信息，涵盖宏观经济、汇率、原材料价格、监管等方面。管理层表示，公司已建立多层次的管治及内部监控架构，通过董事会及不同专责委员会监督财务、经营及合规事务。公司在董事会构成、独立审计、董事培训等方面持续完善治理水平。报告同时指出，第一太平目前对Indofood、PLDT、MPIC、FPM Power、Philex及PXP的持股分别为50.1%、25.6%、49.9%、69.5%、31.2%及29.3%，并会在既有投资组合的基础上审慎评估新项目。

在股本方面，截至2025年末，公司已发行股数约42.62亿股，较上年度略有增加。管理层强调，稳定的自由现金流及投资回报为股东分派提供支持，全年股息连同特别分派均较上年有所提升。展望之后，公司将继续深耕核心板块，并探索新的增长机遇，致力于增强盈利能力和巩固区域市场地位。