合富辉煌（股票名称：合富辉煌）于2025年度在主营收入和盈利方面出现下行压力，同时保持对物业代理服务的高度聚焦。据年报披露，集团在报告期内实现营业额约5.99亿港元，较2024年的9.47亿港元下降36.7%；除税前亏损约3.00亿港元，较上一年度的2.79亿港元有所扩大，全年净亏损录得2.96亿港元。

从业务结构看，物业代理服务始终是公司核心板块，占比达98%，金融服务约占2%。截至报告期末，集团于境内约40座大中城市开展代理业务，拥有约400家分支门店和70家特许经营门店，并持续通过多元营销渠道加深与保利、碧桂园、中国铁建等主要房地产企业的合作。公司在过去数年中亦逐步尝试于线上平台及应用程序（如“邦联易找APP”）方面投入资源，以整合传统业务和数字化方案，为客户提供更为灵活的营销与推广服务。

在成本与费用方面，年内销售开支降至约5.77亿港元，行政开支约2.60亿港元，两项费用与前期相比虽有不同程度缩减，但仍随整体收入下跌而呈相对高位。经营活动所用现金净额为0.63亿港元，较上年同期有所扩大；年末现金及现金等值项目降至1.41亿港元，显示短期流动性承受一定压力。与此同时，公司于2025年底的总资产约14.48亿港元，总负债约3.98亿港元，股东权益约10.50亿港元，反映负债与权益规模双双下调。

董事会与管理层在报告中指出，近年内地房地产市场竞争格局不断加剧，购房需求及融资环境均呈波动。集团一方面通过调整布局、加强应收账款管理与减值准备等方式管控风险，另一方面继续深入运用线上线下融合的营销工具，为代理项目提供更多元化的推广渠道。公司预计随着国内城市更新及多层次住房需求的释放，物业服务和增值业务在未来仍有可拓展空间；同时，金融板块将以审慎方式关注优质资产与稳定资金配置。

在企业管治方面，年报显示公司董事会由执行董事、非执行董事及独立非执行董事组成，下设审核、薪酬及提名委员会负责审计监控、薪酬政策及董事遴选等事宜；管理层对风险环境进行定期评估，并通过内部审计和执行程序保持日常监管，旨在确保合规运营与透明治理。

回顾更早时期，合富辉煌在2015年至2024年的多个年度中，也出现过行业低迷和营收波动的情况，并先后探索包括金融服务与海外投资等业务方向。面对不同周期波动，集团始终以物业代理服务为主要收入来源，并逐步增加对电子化、智能化及大数据分析等方面的投入，以增强全产业链服务能力。本年度报告所载信息表明，合富辉煌将继续围绕地产交易、金融配套及数字化运营等关键环节加强整合，维护既有核心市场的同时，为全面提升运营效率与业务协同奠定基础。