亚洲交易时段，美国国债收益率在情绪企稳后回升，扭转了周一避险情绪主导下的跌势。丹斯克银行分析师Joel Rossier指出："亚洲盘风险偏好似乎已趋稳定，收益率较昨日低点上行1-2个基点。"今日市场潜在催化剂将是特朗普总统的国情咨文演讲，这位资深分析师表示："考虑到中期选举临近，讲话可能涉及近期关税裁决及贸易政策议题。"美国财政部将进行690亿美元两年期国债发行。Tradeweb数据显示，两年期美债收益率上升1.5个基点至3.454%，十年期收益率攀升1.7个基点至4.043%。

道明证券利率策略主管Pooja Kumra透露，该机构已对十年期德国国债多头头寸进行获利了结。去年12月市场将欧洲央行加息预期提前至2026年末时，道明以2.86%收益率建仓，最终以2.68%收益率平仓，优于2.60%的目标值。尽管全球债市近期强势反弹主要由美债引领，但策略师认为基本面并不支撑收益率进一步下行。"硬数据与意外指标仍显韧性，而债券供应压力持续压制期限溢价"，团队强调。

2026年度预算案通过后，法国政府债券（OAT）表现显著领先，令法国兴业银行利率策略团队保持"战术性乐观"。1月22日预算落地触发该团队将OAT持仓策略从防御型转为战术多头。"至少到2027年总统选举前，政治风险正在消退"，策略师指出中期基本面虽存挑战，但未来数月诱人的持有收益与温和波动性构成利好。市场仅会对评级连续快速下调产生实质反应，当前OAT相较于意大利国债更具吸引力。

康默里卡银行经济学家Bill Adams分析称，从美联储视角看，美国经济增长动能稳健但通胀仍处高位。在此背景下，预计联储将维持短期利率稳定直至5月鲍威尔主席任期结束。2026年经济增长将受益于利率下行、政府支出增加、去年联储降息及住房市场改善等多重顺风。人工智能热潮持续与最高法院上周废除互惠关税的退税款将提供额外支撑。他警示："劳动力供给瓶颈可能引发通胀反弹，成为增长最大下行风险。"