医疗保健板块最新市场对话。

0814 ET - 丹纳赫正释放出近期内生增长放缓的信号，预计第三季度核心营收仅将温和增长2%至3%。尽管公司上调了全年调整后每股收益指引至8.45至8.60美元，但这一上调主要得益于其对Masimo的收购早于预期完成，而非源于业务基本面的扩张。与此同时，客户项目的时间安排正对高利润的生物工艺部门构成阻力，而收购交易产生的债务则将利息支出推高至1.07亿美元，远高于去年同期的7100万美元。不过，首席执行官雷纳·布莱尔表示：“基本订单趋势依然强劲，本季度生物工艺订单实现了中双位数增长。”该股在盘前交易中下跌超过11%，报178.55美元。

0402 ET - 摩根大通分析师在一份研究报告中指出，诺华第二季度业绩优于预期，并重申全年指引，这意味着市场对这家瑞士制药商核心盈利的普遍预期存在上调空间。分析师称，第二季度公司核心每股收益为2.41美元，较市场普遍预期高出12%。诺华仍预计今年核心营业利润将录得低个位数百分比下降。摩根大通认为，假设股票回购的收益完全被新增财务费用所抵消，公司2026年核心每股收益将达到8.89美元，比市场普遍预期高出2%。分析师表示，这些业绩预示着诺华股价前景向好。该股上涨2.1%。

0344 ET - Intron Health 的分析师 Naresh Chouhan 和 Dominic Rose 在一份研究报告中表示，诺华在第二季度业绩超预期后重申了全年指引，这暗示下半年增长将放缓。这家瑞士制药商预计，在不考虑汇率变动的情况下，今年销售额将实现低个位数百分比增长，核心营业利润将出现相似幅度的下降。分析师指出，此前其上半年销售额和核心营业利润已分别下降了2%和7%。分析师称，在公司关键产品中，抗炎药可善挺、多发性硬化症治疗药物 Kesimpta 以及白血病药物 Scemblix 的表现均超出预期。他们补充道，乳腺癌药物 Kisqali 和前列腺癌疗法则未达预期。该股上涨1.9%。

0326 ET - 杰富瑞分析师在一份研究报告中表示，诺华第二季度销售额和核心盈利超出预期，部分原因在于一些时效性因素，而这些因素将在本季度对其业绩构成拖累。分析师称，这家瑞士制药商的季度销售额超出市场普遍预期5%。他们补充说，其中略超一半的差额来自于成熟品牌的表现强劲，而这得益于销售阶段安排带来的提振，公司预计这部分增长将在第三季度回吐。此外，杰富瑞认为，核心盈利受益于与收购 Avidity 相关的费用确认时点，这将在第三季度转为拖累因素。分析师表示，这两个因素的逆转使得诺华2026年的指引保持不变。该股上涨1.6%。

0249 ET - Vontobel 的分析师 Stefan Schneider 在一份研究报告中表示，诺华第二季度业绩明显超出预期，但令人惊讶的是，其稳健的表现并未触发公司上调指引。Schneider 指出，尽管面临仿制药竞争的冲击，且冲击程度超出预期，这家瑞士制药商仍报告了优于预期的销售额。他补充说，核心营业利润超出市场普遍预期的幅度更大，考虑到仿制药侵蚀速度快于预期，这一结果令人意外。Vontobel 表示，诺华在年初曾指引下半年表现将优于上半年，但尽管第二季度业绩良好，公司却维持指引不变。

2021 ET - Canaccord Genuity 看好瑞思迈的分析师认为，这家呼吸技术供应商的最新收购时机颇为尴尬。该经纪商的分析师表示，投资者刚刚开始对瑞思迈的毛利率扩张和潜在的盈利杠杆提升感到兴奋，而收购初创公司 Noctrix 可能会对此构成挑战。分析师确实看到了在解决不宁腿综合征（Noctrix 的业务重点）方面的机会，但警告称，在瑞思迈发布第四季度更新之前，其股价正艰难寻找方向。Canaccord Genuity 将瑞思迈在澳大利亚证券交易所上市股票的目标价下调10%，至40.00澳元。该股下跌0.5%，报28.05澳元。