关键信息

• 苹果预计三月季度毛利率将达到48%至49%，高于去年十二月季度的48.2%，也超出市场普遍预期的47.3%；

• 公司服务业务在十二月季度创造了创纪录的300亿美元营收，同比增长14%；

• 得益于更有利的产品组合（包括更高利润率的产品）及服务业务增长，苹果在内存价格上涨的背景下仍保持了强劲的利润率。

苹果首席执行官蒂姆·库克素以供应链管理大师著称。当前，在人工智能繁荣导致供应链环境受到干扰的背景下，他正面临严峻考验。这成为了苹果周四财报电话会议上最热的话题，而投资者似乎对听到的信息感到满意。在营收方面，尽管面临iPhone等产品供应短缺，苹果仍展现出优于预期的增长。在利润方面，公司目前对内存价格飙升的处理也相当有效，足以支撑乐观的毛利率预期。

 财报电话会议结束后，苹果股价在周四盘后交易中上涨约1%。

 许多分析师的问题都围绕内存展开，尤其是在苹果预测三月季度毛利率将达到48%至49%的情况下。其预测中值（48.5%）不仅高于十二月季度实际达到的48.2%，也超出了市场对三月季度47.3%的普遍预期。

 库克在电话会上表示，内存对十二月季度利润率"影响微乎其微"，但在三月季度可能会产生"更大一点的影响"。

 首席财务官凯文·帕雷克补充道，苹果在这些干扰下仍能保持强劲且不断扩大的利润率，部分反映了"有利的产品组合"。简而言之，公司正在销售更多利润率更高（可能也定价更高）的产品，并且其服务业务（包括App Store等通常比硬件利润更高的业务）实现了两位数增长。苹果服务业务在十二月季度创造了300亿美元的创纪录营收，同比增长14%。

 帕雷克特别指出，目前处于"强劲"的iPhone产品周期，"这本身为产品组合和杠杆方面提供了更有利的机会"。

 预计内存价格在三月季度之后仍将继续上涨，但苹果并未透露任何长期计划来减轻其影响。

 "我们确实继续看到内存的市场价格大幅上涨，"库克说。"与以往一样，我们将研究一系列方案来应对。"电话会上的分析师曾猜测苹果是否会利用其定价能力来抵消内存成本，但库克随后拒绝对苹果的定价策略发表评论。

 目前尚不清楚更高的内存成本将如何影响未来iPhone的需求。苹果稳健的毛利率和财务状况使其具备了坚实的财务基础来应对供应链限制，这可能有助于其在竞争对手被迫提价或压缩利润时，获得更多的市场份额。

 尽管库克指出iPhone在十二月季度成功提升了市场份额，但他并未评论在零部件成本上升的背景下，这种势头能否持续。"我不想预测市场未来会作何反应，"库克谨慎地表示，"这非常难以预测。"