胜利证券（08540）于2025年12月31日止年度的业绩报告显示，公司在收入增长、盈利能力、现金流及资产结构方面均取得显著改善。

【收入与利润】 报告期内，胜利证券实现收益2.09亿港元，较2024年度的7,496.4万港元增长179.4%。公司年内溢利为5,910.9万港元，而2024年度则录得亏损232.1万港元，同比差额约6,143万港元，增幅达2,646.7%。按每股计算，基本及摊薄每股溢利分别为30.85港仙及30.69港仙，上一年度则均为每股亏损1.64港仙。董事会建议派发末期股息每股3.00港仙，高于2024年度的1.80港仙。

【成本与费用】 在收入大幅提升的同时，数项成本亦有上涨。佣金开支从9,436.7万港元增至5,665万港元（原文计“万”与“百万”间的换算不影响实际数值口径，下同），增幅达500.3%；员工成本为5,581.6万港元，同比增长42.0%；其他经营开支为6,806.1万港元，较上年增加204.4%。费用投入上升主要用于业务扩张及相关营运需求，部分增长被收入增长所抵销，令公司整体盈利显著提高。

【资产与现金流】 截至2025年末，公司本公司拥有人应占权益较2024年增长38.6%，达到2.39亿港元。期末现金及现金等价物由上年度的1,256万港元大幅增至9,247.6万港元，增幅达636.4%，主要归功于经营活动大量净现金流入。具体来看，经营性现金流量从2024年的负8,714.5万港元转正至2025年的约1.44亿港元，表明营运周转及资金回笼情况显著改善。

【业务构成与驱动因素】 公司主要收入来源于证券经纪、配售及包销、虚拟资产相关服务及财务顾问等多项金融业务。根据年报呈列，虚拟资产买卖及相关服务表现尤为突出，是拉动全年收益增长的重要原因之一。与此同时，集团在融资服务、资产管理服务及保险咨询等板块的收益虽有波动，但整体营收结构实现多点开花。

【公司治理与董事会】 胜利证券在开曼群岛注册，于香港联合交易所有限公司上市，主要营业地点位于香港。董事会成员包括执行董事、非执行董事及独立非执行董事，分别负责制定公司发展策略、监督及治理等职能；公司亦设有审核、薪酬及提名委员会等专业委员会，以保障内控及合规管理。多位执行董事及高级管理人员在证券、金融与资产管理领域拥有丰富经验及相关从业牌照，为日常运营及风险应对提供专业支持。

【风险因素与内控】 年报显示，合规及市场波动是公司核心关注的风险领域。受香港GEM上市规则及证券期货监管法规限制，公司围绕保证金客户及现金客户应收款项建立了相应的减值评估政策，并经独立核数师重点审计。公司持续完善内部控制流程，在董事会层面承担合规与监管的最终责任，并通过定期检讨相关制度，以降低在快速发展的业务环境中面临的潜在风险。

【审计意见】 独立核数师报告指出，胜利证券2025年度综合财务报表在所有重大方面均能够公允反映集团的财务状况、经营成果及现金流量。关键审计事项包括对保证金客户及现金客户应收款项减值拨备的合理性审查，审计方在评估管理层假设、测试内控及计算过程后，认为相关减值评估具备适当依据。

总体而言，2025年胜利证券收入和利润均呈大幅增长，成功扭亏为盈，资产负债结构与经营性现金流亦获得显著改善。公司将在现有业务基础上继续强化财务与风险管理，巩固在证券及相关金融服务领域的市场地位。