投资研究机构晨星对劳工部一项旨在加速将私募股权基金及其他另类投资纳入401(k)退休账户的拟议规则提出了反对意见。
该公司在今日就提案发表的回应信中表示：“晨星质疑此项举措是否必要，以及它是否能为计划旨在服务的退休计划参与者带来实质性的益处。”晨星指出，劳工部的拟议规则可能会降低退休计划发起人（通常为雇主）对其成员的信义义务标准，并“允许受托人依赖在投资选择中拥有最强商业利益的各方所声称的信息”。根据该信函，政府更应致力于寻找扩大退休计划覆盖范围、提升计划质量及降低费用的途径。
该计划中一个关键要点，是为计划发起人提供法律保护，使其免于因纳入另类投资而可能损害退休人员利益所引发的集体诉讼。对冲基金、私募股权及私募信贷基金等产品的管理机构一直推动此项变革。他们声称，有必要让个人获得与养老基金、保险公司等机构相同的投资选择。
晨星建议修改该计划，要求当由在基金中拥有财务利益的来源提供另类投资时，必须出具清晰的文档记录和分析报告。“资产管理公司在结构上存在增加分销高费率产品的动机，这种动机加剧了资产管理公司与计划发起人之间的信息不对称，尤其是在规模较小的计划中，”晨星表示。
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