要点

• 本周，随着人工智能投资热潮的风向转向软件领域，网络安全公司 CrowdStrike 和 Palo Alto Networks 的股价均飙升超过 10%。

• 芯片股遭到抛售。半导体设备制造商 Lam Research 在警告供应受限后，本周股价暴跌 13%。

• 随着市场对数据泄露和失控的人工智能代理的担忧不断加剧，投资者正越来越青睐网络安全公司。

“软件即服务末日”（SaaSpocalypse），看来并没有如预期般到来。

大型软件即服务（SaaS）公司的股价表现强劲。例如，网络安全公司 CrowdStrike（CRWD）和 Palo Alto Networks（PANW）本周均跻身标普 500 指数表现最佳的股票之列。在科技板块及整体市场经历了数日剧烈波动的情况下，这两家公司的股价均曾上涨超过 10%。

在软件行业的其他领域，ServiceNow（NOW）和 Workday 的股价本周也都上涨超过 10%。

与此同时，芯片股则遭到重挫。

半导体设备公司 Lam Research（LRCX）在警告供应受限后，本周股价暴跌 13%。这再次表明，在人工智能投资交易中，赢家与输家的格局始终处于不断变化之中。

其他几家半导体公司也未能幸免。其中包括 Lam Research 的竞争对手 KLA（KLAC），以及人工智能芯片和基础设施公司 Cerebras Systems（CBRS）和 Credo Technology（CRDO），这些公司的股价均下跌超过 10%。

与此同时，iShares Expanded Tech-Software Sector ETF 和 First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF 本周分别上涨 6% 和 7%，而 iShares Semiconductor ETF 则下跌 3%。

至少在目前，投资者似乎正越来越青睐那些有望因人工智能而迎来需求大幅增长的公司。

网络安全就是一个典型例子。随着市场对数据泄露以及失控的人工智能代理等问题的担忧不断加剧，网络安全产品和服务的需求有望进一步上升。

企业软件公司的股价也正在反弹。今年早些时候，这些公司的股价曾经下跌，原因是市场担心人工智能可能使大型企业软件公司变得过时。不过，这些担忧如今看来可能被过度放大了。

与此同时，投资者越来越担心，芯片股及其他硬件公司的上涨行情可能需要降温。这些公司一直被视为人工智能投资热潮中最大的受益者，因为亚马逊（Amazon）、微软（Microsoft）和 Alphabet 等超大规模云服务提供商（hyperscalers）正在大举投资人工智能。

与这一趋势相呼应，硬盘制造商 Western Digital（WDC）尽管公布了稳健的业绩，股价却在周五下跌。今年以来，该股累计上涨接近 100%。

未来一周，随着多家科技巨头公布财报，投资者应该能够更清楚地了解科技股交易格局正在如何演变。

微软、亚马逊和 Alphabet 都将公布季度业绩。与此同时，ServiceNow、网络安全公司 Fortinet（FTNT）、KLA、Western Digital 的竞争对手 Seagate（STX），以及英特尔（Intel）和 Sandisk（SNDK）也将发布财报。

以 Sandisk 为例，市场预计其销售额将同比增长超过 360%，每股收益将较一年前飙升近 3,700%。

由于人工智能推动需求激增，Sandisk 的闪存存储设备正迎来强劲的市场需求。

那么，这样的增长能否满足投资者的期待？

Sandisk 股价今年以来已经上涨超过 420%，是标普 500 指数中表现第二好的股票。然而，该股上周下跌近 5%，过去一个月更是暴跌超过 30%。

随着财报季继续推进，即使企业公布了非常出色的业绩，也未必足以扭转当前的市场风向，让资金重新大举流向人工智能硬件股。