ServiceNow收报135.86美元，涨幅9.24%。近期股价大幅波动，期权市场交投活跃。大单交易显示多空博弈激烈，既有超400万美元的远月合成空头对冲，也有千万美元级别的卖出虚值看跌期权，押注股价在关键价位获得支撑。

期权指标分析

ServiceNow期权的隐含波动率(IV)高达71.62%，其IV百分位更是达到惊人的97.61%，表明当前期权定价极其昂贵，处于历史极高位置，市场预期未来股价将出现剧烈波动。同时，看涨/看跌期权成交量比(Call/Put Ratio)为2.37，显示市场情绪整体偏向看涨。

大单交易

市场大单交易呈现出复杂的多空博弈格局。一方面，有机构构建了规模超过320万美元的头寸，通过买入2026年8月到期的135美元虚值看跌期权，同时卖出2026年6月到期的160美元虚值看涨期权，以及卖出8月21日到期的100美元虚值看跌期权，整体表达了偏空的意图。

$NOW 20260821 135.0 PUT$

$NOW 20260618 160.0 CALL$

$NOW 20260821 100.0 PUT$

另一方面，市场也涌现出大量卖出虚值看跌期权的交易，合计成交额超过562万美元，其中最大的一笔是卖出2000张7月到期、行权价140美元的看跌期权，成交额达340万美元，这强烈暗示了市场认为140美元是重要的支撑位，并愿意通过收取权利金来表达温和看涨的观点。

$NOW 20260717 140.0 PUT$

此外，还有一笔规模较小的短期牛市看涨价差，成本为24.55万美元，表达了短期温和看多的态度。整体来看，市场看法偏中性略多，但机构投资者正通过远月期权积极进行下行风险对冲，同时利用深度虚值期权收取权利金，形成“保护+收租”的组合策略。

策略参考

鉴于当前隐含波动率极高，期权卖方策略更具吸引力；对于希望控制风险的投资者，可考虑构建价差策略，例如卖出深度虚值（如行权价110美元以下）的看跌期权并同时买入更虚值的看跌期权进行保护，以在押注股价不深跌的同时，有效管理保证金和下行风险。