GOODMAN GROUP（ASX: GMG）股票是蓝筹投资者的热门选择。在公布2025财年业绩后，这只ASX 200股票值得买入吗？让我们看看Bell Potter对这家工业地产巨头的看法。

Bell Potter对ASX 200股票的观点如何？

Bell Potter对该公司2025财年的表现感到满意，业绩符合市场预期，并略微超出了指导预期。

2025财年业绩；2026财年如预期般开始。GMG公布了2025财年业绩，运营每股收益为118.0澳分，符合Bell Potter预期和市场一致预期，相对指导预期小幅超出，同比增长9%。GMG制定了2026财年运营每股收益增长9%的指导目标，即128.6澳分（Bell Potter预期129.9澳分，同比增长10%，市场一致预期131.2澳分，同比增长11%），以及每股股息指导为30.0澳分（符合Bell Potter预期，市场一致预期为30.6澳分）。

虽然在数据中心方面没有重大更新，但该券商仍然相信这只是时间问题。

主要要点包括：（1）数据中心 - Powerbank维持5.0吉瓦不变（与此前一致），已获得电力从此前的2.6吉瓦微增至2.7吉瓦，稳定账面价值从0.5吉瓦增加到0.7吉瓦。尽管LAX1和PAR项目正在进行中，但数据中心租赁方面没有进一步更新。[…] 合作伙伴关系 - 除了客户（数据中心租户成功）外，区域合作伙伴共同投资的推广是2026财年发展势头的关键，GMG正在考虑在澳大利亚和欧洲的下一步行动，全球基金雄心被区域重点所取代。

针对这些业绩，该券商对其预估进行了一些微调，这导致了略高的估值。

收益变化：我们将2026-28财年每股收益预估调整-1%至+1%，反映：（1）分部预估；（2）半年实际数据的影响；（3）数据中心的资本支出部署和租赁情况。我们的目标价基于资产分拆价值法和现金流贴现法估值的50/50组合。

买入时机

根据该研报，该券商维持对这只ASX 200股票的买入评级，并将目标价从39.35澳元上调至40.75澳元。基于当前股价33.90澳元，这意味着未来12个月有20%的潜在上涨空间。

对于其买入建议，该券商表示：

投资观点：买入。最近首次覆盖后，我们的买入建议没有改变。GMG正在全力推进其数据中心建设项目的投资阶段，早期阶段的认可开始显现，这从年化收益率攀升至7.5%（此前为6.7%）可以看出，该收益率受到完全配置的数据中心回报规模和金额的加权影响，这是期内的显著阶段性变化。我们预计未来6-12个月股价会出现一些波动，脚下的里程碑对长期收益更为重要。