数据中心运营商 CoreWeave, Inc. 股价自首次公开募股(IPO)以来上涨了四倍，分析师开始转向保守立场。

瑞穗证券分析师格雷格·莫斯科维茨周二将CoreWeave(股票代码CRWV)评级从"跑赢大盘"下调至"中性"，指出该股"极高的波动性使多空双方均面临显著风险"。不过他整体认为当前估值合理，同时承认自3月下旬IPO以来"超额回报惊人"。

莫斯科维茨同时提示其他风险：该公司营收高度集中，3月季度约72%销售额来自微软。

正如瑞穗销售团队分析师乔丹·克莱恩在独立评论中所言："即便考虑OpenAI等新签大额合同带来的强劲增长，当前估值仍难具说服力。"

尽管下调评级，莫斯科维茨仍将目标价从70美元大幅上调至150美元，这侧面印证了CoreWeave股价短期内的惊人涨幅。

此次降级发生在CoreWeave宣布以约90亿美元全股票交易收购基础设施服务商Core Scientific(CORZ)次日。莫斯科维茨虽看好该交易，但综合其他风险仍不足以维持整体看涨立场。

"考虑到CoreWeave能借此垂直整合基础设施供应链，实现显著成本协同效应并增强融资灵活性，我们认为该交易具备合理价值。"他在报告中写道。由于采用股票支付，该交易将保持"杠杆中性"。

与此同时，CFRA分析师安杰洛·齐诺周一晚间以"持有"评级启动覆盖。他同样称赞收购带来的财务灵活性，但也担忧锁定期结束后的抛压风险——届时IPO初期禁售的内部人士将可减持股票。

CoreWeave招股书明确：锁定期将截至公司作为上市公司发布第二季度财报后的第二个交易日收盘，或招股书发布日(3月20日)后180天，以较早者为准。

周二该股收跌5.2%。