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高盛：苹果近期股价疲软带来买入良机，重申“买入”评级

智通财经
Jan 22

高盛，苹果(AAPL.US)股价近期的疲软——已连续七周下跌——为这家iPhone制造商在发布季度财报前提供了“买入良机”。高盛分析师Michael Ng表示，他预计苹果即将公布季度的每股收益为2.66美元，iPhone营收预计同比增长13%，出货量同比增长5%，其中中国市场增幅高达26%。Ng维持对苹果的“买入”评级，目标价为320美元。

Ng在给客户的报告中写道：“未来两年，iPhone的需求可能会受益于iPhone Fold(预计2026年秋季发布，2026财年和2027财年的出货量分别为450万部和2540万部)、iPhone发布周期改为一年两次(iPhone 18系列和iPhone Air 2的发布时间从2026年秋季推迟到2027年春季)，以及iOS和Siri 2.0等软件升级。尽管App Store支出在2026财年第一季度再次放缓至同比增长7%，但服务收入增长(高盛预期同比增长14%)应会受到其他类别(例如TAC、iCloud+、AppleCare+)增长势头的支撑，而App Store中新的广告形式将在2026财年带来进一步的利好。”

Ng补充道，苹果产品的价格和产品组合增长以及持续向服务型业务的转型应有助于提升毛利率，即使内存成本上升。此外，该公司与谷歌(GOOGL.US)在Siri方面的合作以及iPhone的持续需求“应向市场表明，iPhone仍将是消费者访问新型人工智能工具的首选设备，从而消除与竞争相关的不利因素。”

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