科技、媒体与电信领域最新市场评论。花旗分析师在研究报告中指出，腾讯与APEC峰会的战略合作是对其企业人工智能、云计算及数字生态能力的重要验证。分析师认为，这为腾讯在全球重要舞台上展示其生成式AI与云技术栈提供了绝佳机会。他们写道：“这一重要部署将显著提升腾讯在国际代表中的品牌认知度，同时推动更广泛的外国用户熟悉并采用微信小程序生态及本地商户网络。”花旗维持对腾讯的买入评级，并认为近期股价疲软是良好的买入时机。该股最新上涨1.1%，报386港元。

马来西亚电信板块可能获得稳健移动业务、具吸引力的股息收益率及数据中心连接需求的支撑，Kenanga投资银行分析师Kylie Chan Sze Zan在一份报告中表示。然而，5G基础设施公司Digital Nasional的财务表现可能拖累移动运营商CelcomDigi和Maxis的盈利，这两家公司均持有该5G基础设施公司的股份。她指出，尽管进一步融资需求似乎可控，但经常性的注资最终可能制约股东回报。她补充说，移动运营商可能受益于更高的每用户平均收入、企业业务增长及成本节约，而固网运营商则有望从数据中心连接需求上升中获益。Kenanga维持对马来西亚电信板块的中性评级。

花旗分析师在研究报告中表示，百度的人工智能业务在第三季度可能保持了稳健势头。花旗预计，得益于强劲的AI需求，百度AI云基础设施季度同比增长将达到99%。不过，花旗警告称，由于百度在模型训练和AI应用方面投入巨大，市场对其净利润的一致预期存在下行风险。花旗预计其AI云基础设施收入在第四季度将环比增长14%。花旗维持买入评级，理由是估值不高且未来有多个催化剂，包括首次宣布派发股息。该行将百度ADR目标价从166美元下调至154美元，因板块估值下调。其ADR最新交易价为77.98美元。

老虎证券的James Ooi表示，AI板块的抛售可能支撑了投资者对美国国债的需求。市场日益关注AI的融资需求如何与美国国债争夺投资者资本，Ooi称。他指出，当市场对AI信心强劲时，对大量AI相关借贷的预期可能抽走国债市场的资金。然而，随着近期融资担忧浮现，对AI借贷放缓的预期支撑了国债价格，他说。“因此，收益率下降可能反映的是AI交易情绪走弱，而非仅仅为科技股提供估值支撑，”他补充道。

日本股市正进入一个奖励主动选股而非追涨的阶段，瀚亚投资的日本股票主管Ivailo Dikov和客户投资组合经理James Ying在一份报告中表示。市场整体已不再像此前那样被广泛低估，但估值应与改善的盈利能力、资本效率和治理水平一并看待，他们称。市场估值掩盖了巨大的分化，一些人工智能和科技股估值高企，而较不受青睐的领域仍提供有吸引力的机会。这种分化强化了估值纪律和自下而上选股的重要性，报告称。基准日经指数下跌2%，报61640.41点。

Axiata的盈利前景可能改善，其子公司更强的经营表现将部分抵消联营公司贡献下降和汇率逆风的影响，CGS国际分析师Prem Jearajasingam在一份报告中表示。资产出售，特别是计划中的塔类子公司edotco的货币化，仍是释放股东价值的关键催化剂。该分析师将Axiata 2026年息税前利润预估上调21.9%，2027年上调2.6%，2028年上调2.1%，以反映更强的子公司表现。CGSI将Axiata目标价从2.87林吉特下调至2.67林吉特，以计入公司资产估值下降，但维持增持评级。该股上涨1.2%，报1.63林吉特。

西部数据CEO Irving Tan在财报电话会议上表示，关注投入AI系统算力的投资者可能忽视了这些系统产生的数据。“虽然围绕AI的讨论大多集中在算力上，但我们认为更持久的机遇在于数据，”Tan说。各类AI系统都会产生海量数据，这些数据需要有意识地存储和管理，他说。“随着AI在全球各行业的采用持续扩大，数据创建和存储需求也随之扩张，”Tan表示。该股盘后下跌4.8%，至337.20美元。

特斯拉的资本支出低于市场一致预期，但StoneX分析师认为该公司可能在推迟支出。特斯拉将全年资本支出展望从250亿美元下调至200亿美元。然而，分析师认为，随着Robotaxi车队、Optimus机器人及其他AI产品规模扩大，支出将再次扩张。分析师称，特斯拉确实表示其运营支出基础将持续上升，直到新产品商业化。他们下调了2026年至2028年的调整后盈利预估，理由是运营支出上升。

Truist分析师在一份报告中表示，特斯拉正在增加运营支出，以推动其从汽车向AI的转型。尽管下调了全年资本支出指引，该公司仍提高了运营支出。这些运营支出正投向AI项目，包括Robotaxi、Cybercab、Optimus机器人及一座半导体工厂。“我们仍然相信这些投资将为特斯拉的AI转型铺平道路，但它们将在一段时间内拖累利润率和现金流，”分析师称。他们认为，近期盈利不如特斯拉向AI转型的整体进展重要。

Oppenheimer分析师在一份报告中表示，特斯拉关于Optimus的评论可能令投资者失望。Optimus的初始生产已经启动，但由于供应链、制造和培训的复杂性将带来挑战，公司正经历分阶段的产能爬坡，分析师称。这一时间安排可能令看涨投资者失望。此外，首席执行官马斯克没有分享更多关于特斯拉与SpaceX潜在合并的细节。分析师称，这留下了估值方面的疑问，可能拖累股价。特斯拉下跌2%。

Truist分析师在一份报告中表示，新墨西哥州法官命令Meta因在数据隐私做法上误导用户而支付250亿美元，这仍是该公司面临的法律悬案，并可能影响其扩展Muse AI智能体的努力。Meta计划上诉，而新墨西哥州打算请求法官强制改变该公司的平台，最终结果尚不明朗。但未决诉讼可能给Muse带来风险，分析师称：“信任对个人智能体的成功至关重要；Meta在个人数据处理方面重新受到审视尤其重要，因为它要求用户连接电子邮件、日历和支付方式，因此这仍是一个值得关注的风险。”

Truist分析师在一份报告中表示，Meta第三季度核心业务的表现，包括旗下应用家族日活跃用户增长3%至36.4亿，支持了对Meta AI投资的积极看法。分析师称，尽管Meta在AI产品变现方面仍处于早期阶段，但AI工作也在改善其更成熟业务领域的广告回报和参与度。“我们认为这些是增量、切实的证据，表明Meta的AI投资继续推动其应用家族的收益增长，同时扩大其新产品的采用，”他们表示。Meta下跌7.4%。