3月20日，美联储主席鲍威尔在发布会上表示，尽管通货膨胀仍然相对较高，但长期通胀预期目标依然为2%。为应对经济形势，美联储决定采取技术性措施，放缓缩表速度。

鲍威尔指出，美国经济总体保持强劲，但调查显示经济不确定性加剧，尚不清楚这种不确定性将如何影响未来经济前景。近期迹象表明，消费者支出有所放缓。

他强调，美联储不急于调整政策立场，准备在形势更为明朗时再做决策。如果经济持续强劲，可能会维持较长时间的政策约束。

鲍威尔提到，已经看到货币市场紧缩加剧的迹象，市场指标显示储备金充足。

在框架审查工作中，鲍威尔表示，美联储目前的重点是关注劳动市场动态以及充分就业目标。

关于通胀，鲍威尔表示，基线预测认为通胀是暂时的，未发现长期通胀率显著上升的迹象。他还提到，今年通胀的进一步进展可能会有所延迟。

此外，鲍威尔指出，调查数据显示经济不确定性和下行风险显著上升。

关于劳动力市场，鲍威尔提到，招聘率和裁员率均处于低位，裁员的显著增加可能会迅速转化为失业。尽管裁员对相关人员至关重要，但在全国层面上并不显著。

针对商品通胀，鲍威尔表示，如果最近两个月商品通胀数据持续强劲，这可能与关税有关。如果通胀自然消退，则无需收紧货币政策。他还提到，几个月后，美联储将能判断年初前两个月的商品价格上涨是否源于关税。

鲍威尔提到，美国经济衰退的可能性有所上升，但仍然较低。他认为密歇根大学消费者信心调查中的通胀预期数据属于异常值。

整体而言，鲍威尔表示，预测显示经济增长放缓、通胀上升，这需要采取不同的应对措施，但相互之间能够抵消。他还指出，尽管市场信心大幅下滑，经济活动本身尚未出现明显放缓。

鲍威尔补充道，财政部TGA账户的资金流入和流出使美联储重新思考资产负债表的缩减问题。他表示，目前是放缓资产负债表缩减的合适时机，这一决定并未传递出任何信号。放缓缩表意味着缩减速度会更慢，但持续时间会更长。美联储将在资产负债表缩减到略高于充足水平时停止这一过程，距离该水平仍然较远，且接近时的缩减速度将会更慢。

此外，TGA账户余额正在减少，储备水平上升，这使得基础信号不明显。鲍威尔表示，当前没有计划放缓MBS（抵押贷款支持证券）的减持速度。关于MBS的减持，美联储尚未做出任何决定，但其强烈希望MBS能够从美联储资产负债表中退出。

鲍威尔强调，五年之后的通胀问题将不再是一个大问题。他并不否认短期通胀预期有所上升，但认为长期通胀预期不会显著上升。

鲍威尔表示，美联储处于可以降息或保持限制性立场的位置。从声明中移除有关风险的措辞并不意味着有什么信号。当被问及美联储是否会在5月份降息时，鲍威尔表示，不会急于降息。