CHINA VANKE在2025年面临严峻的行业环境与内部调整压力，全年营业收入约为人民币2,334.30亿元，同比下降31.98%，毛利12.60亿元，同比大幅下降95.48%。受项目结算利润下滑、存货减值及信用减值等因素影响，归属股东净亏损扩大至885.60亿元，相比2024年的亏损494.80亿元进一步加剧；基本每股收益为-7.45元（2024年为-4.17元）。期内经营性现金流由上年净流入约38.00亿元转为净流出约9.88亿元，显示资金压力加大。

在业务层面，公司继续坚持全国化布局，住宅开发业务在2025年实现合约销售约1,340.60亿元，投资兑现率约84%，完成18个新项目投入。物业服务板块持续推进转型，约300个「Onewo Town」项目及52个外部能源管理服务项目落地。商业运营、长租公寓、冷链仓储等多元化业务维持一定规模，其中上海前湾InCity MEGA等项目成为城市级商业范例。公司全年完成11.30亿元资产处置并退出滑雪度假业务，库存资源约338.50亿元，同时通过与金融机构及政府部门的沟通获得部分再融资方案，助力整体风险化解。

在确保项目交付方面，公司重点落实“保交付、保品质”要求，全年如期交付11.7万套住宅，其中1.7万套较原计划提前30天交付。全年73批次项目实现“交房即办证”，37个项目获评高品质交付示范，21个项目试点“提前交付”，有效带动销售回款，推动资金周转。公司亦在2025年底明确了“防风险、谋发展”的新一年工作主题，计划通过精简城市与业务结构、优化投资机制及提升产品与服务能力来恢复开发韧性。

财务结构方面，截至2025年末，公司总资产约9,456.30亿元，较上一年减少逾1,393.20亿元；其中流动资产6,973.70亿元，流动负债5,652.00亿元。归属股东净资产由2024年末的2,026.70亿元降至1,169.10亿元，净资产水平显著收缩，净负债率从80.60%升至123.48%，杠杆压力上升。公司在债券方面主动行使多笔赎回权，并调整了部分到期日与还本付息安排；此外，因经营和市场需求，终止了多项主体与债券评级，以其他资金渠道寻求流动性支持。

风险领域主要体现在房地产市场需求波动与区域政策差异、流动性趋紧、高额减值损失及运营成本上升等。为应对此类不确定性，公司表示将继续加强现金流安全管理、完善合规与内控体系，严控投资并盘活存量资产，分散经营风险并压缩非核心业务负担。审计方面，德勤作为会计师事务所出具了无保留意见审计报告，内部控制审计也确认公司财务披露的完整性与准确性。治理层面，公司于报告期内维持股东大会、董事会及其专业委员会的运作，独立董事占比依规达标，落实管理层培训及信息披露监管要求。

在股权架构上，截至2025年末，公司总股本为119.30709471亿股，其中A股97.24196533亿股、H股22.06512938亿股。最大股东深圳地铁集团持股比例约27.18%，并在收购后承诺保持上市公司资产、人员、财务、业务和机构独立，不存在同业竞争或占用上市公司资金情况。公司称公众持股按相关上市规定达标，短期内并无股权回购、增发或重大股权激励方案披露。

整体而言，2025年CHINA VANKE经营业绩承压，亏损与负债水平均有较大攀升，但公司强调已加快保交付进程并推进内部资源整合与债务结构优化，2026年将继续着力化解存量风险、改善资金流动性以及提升产品与服务竞争力，力求在复杂的市场环境中维持稳健运营。