**美元温和反弹，非农数据引发加息预期降温**

美元在触及七周低点后出现小幅回升。上周五，美国非农就业数据意外下滑——7月减少23,000人，尽管失业率降至4.1%。这一疲软的劳动力市场数据，削弱了美联储短期内加息的紧迫性。不过，德意志银行分析师指出，劳动力市场闲置程度仅缓慢增加，市场目光已转向周三公布的美国通胀数据。与此同时，一名伊朗高级官员就霍尔木兹海峡通航问题提出了强硬条件，而阿联酋则指控伊朗向其船只发射导弹。DXY美元指数从上周五的99.403低点反弹，上涨0.1%，报99.675。

**美债收益率小幅走低，市场聚焦通胀数据**

受非农数据远逊预期的影响，美国国债收益率小幅下滑，这让美联储9月加息的前景变得黯淡。“上周五令人意外的非农负值数据仍在发酵，”德国商业银行的Hauke Siemssen表示。美国货币市场目前认为，美联储9月加息的可能性已降至50%以下，市场焦点正在转向周三的通胀报告。不过，由于美伊就重新开放霍尔木兹海峡的谈判仍存在不确定性，市场波动幅度受限。Siemssen称，债券市场因此“依然紧张不安”。Tradeweb数据显示，10年期美债收益率下跌0.8个基点，至4.650%。

**澳大利亚房市：虽显疲态，仍有生机**

近几个月来，摸清澳大利亚房地产市场的脉搏并不容易，但一些迹象依然存在。房地产研究机构Cotality的数据显示，上周全澳首府城市的初步拍卖清空率升至55.1%，为11周以来最高，而此前6月21日结束的一周曾低至47.4%。不过，该机构补充称，尽管有所改善，但清空率仍远低于68%的十年平均水平。周二，澳大利亚央行大概率维持利率不变，这或许能为房地产市场带来更多好消息。

**澳联储加息门槛高企，政策转向仍言之过早**

加拿大皇家银行资本市场高级经济学家Mary Jo Vergara认为，在周二的政策会议上，澳大利亚央行再次加息的门槛很高。她表示，目前的数据并未达到这一门槛，短期内也不会。Vergara预计，澳联储将修订经济预测，届时通胀前景可能改善，而就业和住宅活动预测则可能走弱。她补充道，行长布洛克的新闻发布会很可能再次释放鹰派信号，重申在抗击通胀的战斗中，宣布胜利仍为时过早。

**澳洲政府支出争议：财政刺激或已中性**

澳大利亚政府支出的快速增长一直是个争议性问题，有人指责其给利率带来了上行压力。然而，澳大利亚国民银行国际经济主管Tony Kelly表示，即使将州政府支出纳入联邦支出考量，2026-27财年经济中的预估财政刺激力度也呈中性。他预计，2027-29和2029-30财年将出现温和的财政紧缩，但也坦言，这一预期可能无法实现。他指出，预算预测显示，公共部门基础设施支出将在2026-27财年见顶，但过去这一峰值多次被错误预测。

**中国通胀疲软态势短期难改**

美银证券认为，中国消费者价格指数短期内可能仍将保持疲弱。该机构指出，7月整体CPI数据弱于预期，同比涨幅放缓至0.5%，这主要是由于汽油价格涨势放缓所致。美银证券在研究报告中写道：“展望未来，随着国内需求持续疲软以及黄金价格基数效应消退，核心CPI和消费品PPI可能仍将面临压力。”

**巴克莱预计日本央行9月加息，而非10月**

巴克莱银行两位经济学家将其对日本央行加息时点的预测提前，认为9月加息的可能性大于10月。他们表示，今日公布的日本央行7月30-31日会议意见摘要“整体语气比行长植田和男的讲话更为鹰派，给人一种政策制定者倾向于在9月会议上决定加息的印象”。巴克莱现在预测日本央行将加息三次：2026年9月、2027年1月和2027年7月，终端利率为1.75%，而此前的预测是10月和4月分别加息两次，终端利率为1.5%。