汽车与运输业市场快评

投资观察
Jun 25

欧洲能源股开盘小幅走低,油价回落至战前水平。随着霍尔木兹海峡油轮运输的恢复,市场对该地区供应复苏的期望升温。布伦特原油下跌1%至每桶73.14美元,WTI期货下跌0.8%至每桶69.94美元。意大利埃尼集团股价下滑1%。伦敦市场,英国石油下跌0.8%,壳牌微跌0.5%。法国道达尔能源则下挫0.7%。

油价已回落至战前水平,因霍尔木兹海峡油轮运输恢复,这提振了市场对波斯湾供应将相对快速复苏的预期。欧洲早盘交易中,布伦特原油下跌1.1%至每桶73.10美元,WTI期货下跌0.9%至每桶69.70美元。高盛分析师指出:“市场可能正在推断中东供应迄今的迅速恢复,并已对预期的未来供应过剩进行定价。除了现货价格的抛售,市场也日益挑战其先前的假设,即长期价格需要包含一个顽固的安全溢价。”该行表示,在霍尔木兹海峡过境油轮增加以及恢复使用船舶追踪信号的‘可见’船只比例上升的支持下,海湾地区石油总出口量已反弹至正常水平的63%。

加拿大第一季度汽油消费量创下历史新高。数据显示,国内消费量达到1033万立方米,较去年同期增长4.2%。有分析指出,年初汽油消费量高企,随后由于美伊冲突导致三月价格大幅飙升。市场将关注这是否会抑制第二季度的需求。

海湾地区股市多数下跌,因油价走弱拖累了地区市场情绪。美元走强也通过全球风险偏好、外资流动和融资条件影响着这些市场。油价下挫,因有迹象表明霍尔木兹海峡的航运正在恢复。卡塔尔股指下跌0.8%,沙特阿拉伯和阿布扎比基准股指均下跌0.3%。迪拜金融市场综合指数则微涨0.1%。

莱茵金属公司股价正迈向自1989年10月以来最糟糕的单日表现,因投资者对媒体关于德国放弃建造新型战舰计划的报道反应强烈。在德国《明镜周刊》和《金融时报》报道德国政府放弃建造六艘F126型护卫舰的计划后,这家防务巨头的股价在欧洲午后交易中暴跌17.5%。该项目是莱茵金属公司未来最大的项目之一。除非收盘前出现反弹,否则此次市场暴跌将使莱茵金属的市值蒸发93.6亿欧元,创下其有记录以来最大的单日市值损失。这是自1989年10月16日(柏林墙倒塌前夕)以来,该公司股价百分比跌幅最大的一次。

油价跌幅扩大,此前美国总统特朗普表示,伊朗告知美国,其并未向通过霍尔木兹海峡的船只寻求或收取通行费。欧洲午后交易时段,布伦特原油下跌2.8%至每桶74.62美元,WTI期货下跌3%至每桶71.06美元。特朗普在社交媒体上发文称:“伊朗没有对通过霍尔木兹海峡的船只寻求或收取任何通行费、保险费或其他任何形式的费用。”此番言论发表之际,交易员们对霍尔木兹海峡航运将逐步恢复正常以及主要海湾产油国的供应将很快恢复越来越乐观。

摩根士丹利分析师表示,由于联邦快递财务报告方式的几项结构性变化,其业绩指引难以衡量。分析师指出,联邦快递转向了日历年报告周期,这使得其未来展望与之前的指引难以比较。该公司分拆联邦快递货运业务也使可比性复杂化,投资者正在等待这家新独立公司于周四公布财报,以了解货运行业的表现。分析师估计,联邦快递对今年下半年的业绩指引略低于卖方普遍预期,他们认为这是该股盘前下跌6%的原因之一。他们补充说,在公司于明年一月发布2027年业绩指引之前,将很难确定其正常化的每股收益水平。

Jefferies分析师斯蒂芬妮·摩尔指出,联邦快递的利润率正处于低谷,但得益于技术投资和效率节约,利润率将会扩大。该分析师写道,这家快递集团的利润率还不到其主要竞争对手老多明尼安的一半。摩尔表示,由于新的销售团队和技术改进将提高卡车的装载密度,利润率到2029年可能扩大350个基点。她补充说,公司还将受益于货运行业更广泛的增长复苏。Jefferies开始覆盖联邦快递,并给予买入评级。联邦快递周二收盘后公布了最新季度利润下降。股价下跌7.2%。

MWB Research的延斯-彼得·里克在给客户的报告中写道,在有关德国政府取消价值120亿欧元的六艘F-126型护卫舰订单的报道之后,莱茵金属管理层应修正其海军业务的业绩指引。莱茵金属的海军部门原本预计在2030年产生约50亿欧元的收入,但里克将这一估计下调至约30亿欧元,以反映F-126销售损失以及船厂产能利用率不足的现实。里克表示:“F-126护卫舰订单的取消,剥夺了莱茵金属的‘皇冠明珠’,这项订单原本是证明收购NVL的合理性并锚定2030年海军业务指引的关键。”莱茵金属股价下跌13%,报1008.60欧元。

有报道称德国放弃建造新型战舰计划后,欧洲防务公司股价普遍小幅走低。《金融时报》和德国《明镜周刊》称柏林放弃了建造六艘F126型护卫舰的计划。在德国,莱茵金属股价下跌15%,伦克集团下跌4.8%,亨索尔特下跌4.3%。法国的泰雷兹和达索航空均下跌2.4%。意大利的莱昂纳多公司股价下跌4.2%。英国的BAE系统公司下跌1.9%。

摩根大通分析师在客户报告中写道,在德国政府取消价值120亿欧元的六艘F126型护卫舰的预定订单后,莱茵金属可能无法实现其年度订单接收目标。他们表示,这家德国军火制造商今年的目标是接收800亿欧元的订单,并且原本预计在第二季度获得护卫舰订单。分析师称,如果柏林没有用另一份合同替代该订单,那么该公司将极不可能实现其年度目标。他们表示:“我们认为,在短时间内授予一份大型的新海军合同是非常不可能的。”莱茵金属股价下跌15%,报996.90欧元。

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