欧洲软件类股周一承压下行，人工智能引发的担忧情绪持续笼罩市场。数据供应商板块——本月初首当其冲遭遇AI相关抛售的领域——在上一交易日显露复苏迹象后再度转跌。励讯集团下挫1.9%，回吐上周五10%的涨幅，该股过去一个月累计下跌28%。同业公司益博睿和威科集团分别下滑2%与2.7%，两者近月跌幅分别达24%和27.5%。涵盖范围更广的欧洲软件股指数周一下跌1.35%，年内累计跌幅扩大至20.1%。行业巨头凯捷和SAP分别下跌2.4%和1.3%，赛捷集团在伦敦市场下挫2.4%。

尽管股市波动加剧，信贷市场在过去一周保持相对稳定。爱德蒙德洛希尔资产管理分析师指出，企业债券需求旺盛，科技公司字母表和甲骨文通过债券市场共同融资450亿美元。"这些惊人数字彰显出公开信贷市场的实力与深度"。分析师如是说。

达索系统2029年营收目标与这家法国软件制造商当前表现相去甚远。瑞银分析师特别指出该公司云业务板块的现状，预计集团将在11月资本市场日下调营收指引。但管理层仍坚持每股收益目标。分析师补充称，临床实验技术部门Medidata的扭亏为盈，是推动股价重拾上涨动力的关键。该股在短暂停牌后暴跌8.1%，继上周发布令人失望的业绩指引后继续下探，年内跌幅已超31%。

Creditsights数据显示，美国公司发行的欧元与英镑计价企业债券规模在2026年前六周创下新高。美国科技巨头字母表上周发行55亿英镑英镑债券。大量债券发行导致欧元与英镑信用利差上周走阔，欧元投资级信用利差扩大2个基点至75基点，英镑投资级信用利差扩大3个基点至82基点。

随着投资者寻求分散对美股科技股的风险敞口，新兴市场股票与债券显现配置价值。爱德蒙德洛希尔资产管理的本杰明·梅尔曼表示，人工智能可能颠覆软件业务的担忧正引发科技板块股债齐跌。"新兴市场股票历经数年低迷后，有望因投资者调整资产配置远离美国而受益"。

网易游戏储备管线前景可期，有望推动其全球化进程进入新阶段。大华继显证券分析师潘 Julia 指出，预计第三季度上线的《遗境之海》在技术测试阶段玩家参与度表现亮眼。另一款备受期待的作品《阿南塔》也在稳步开发中。鉴于游戏递延收入表现稳健，该行将网易一季度营收增长预期上调至6%，但因去年第四季度业绩不及预期，将目标价从276港元下调至250港元，维持买入评级。该股收盘微涨0.9%报187.3港元。

新电信的成本管控措施正推动利润率扩张。大华继显证券分析师钟丽莲指出，尽管澳元走弱，这家新加坡通信科技集团最新季度营业利润仍实现同比5%的增长。她同时提到，尽管面临新加坡市场激烈价格竞争及漫游收入下滑拖累基本利润，其在印度和泰国的区域联营公司仍保持强劲表现。该行维持买入评级，并将目标价从5.2新元上调至5.5新元，以反映新电信持有ST Telemedia全球数据中心25%股权（此项收购预计今年晚些时候完成）。该股收盘下跌1.4%报4.84新元。

联想集团预计基础设施业务最快在第四财季实现扭亏为盈。晨星分析师游敬杰指出，这家PC制造商面临的内存成本状况可能不及预期乐观，或需进一步提价以减轻对利润率的侵蚀。该机构认为未来两年PC内存成本与价格难现缓解，这将制约PC出货量。尽管管理层指引显示业务即将好转，但分析师认为联想基础设施业务长期难以贡献利润，因其组装的服务器及存储组件依赖外部采购，议价能力有限。该股收盘微跌0.5%报9.21港元。

野村证券认为美团股价短期内难现反弹。该公司预计2025年因中国本地服务行业竞争及海外市场投资将亏损233-243亿元，这意味着第四季度净亏损达150-160亿元，略逊市场预期。分析师将亏损扩大归因于美团在巴西的扩张。目前美团几乎在所有核心业务都面临强劲对手：快速商务领域的阿里巴巴、到店业务的字节跳动抖音、以及巴西外卖市场的滴滴外卖。该股收盘下跌2.2%报80.4港元。

（注：联想集团业务扭亏时间已修正为第四财季）