马来西亚国家石油化工集团（Petronas Chemicals）2026年的强劲前景似乎已被肯纳格投资银行（Kenanga Investment Bank）充分定价。该投行对化工市场是否正步入多年期结构性上行趋势仍持怀疑态度。分析师林欣杰（Lim Sin Kiat）在报告中指出，尽管下半年盈利有望受益于更高的装置利用率和产品价格攀升，但2026年很可能就是盈利的顶峰期。他写道，随着中东供应回归常态以及中国新增产能涌入全球市场，产品价格预计将在2027年走弱。肯纳格维持对Petronas Chemicals"与大市同步"的评级，目标价保持在4.24林吉特。该股目前下跌2.1%，报4.59林吉特。

马来西亚国家石油化工集团下半年的盈利可能会受到装置开工率提升的支撑，但产品价格正常化以及下游需求依然疲软，可能限制利润率扩张空间，TA证券分析师卢克曼·安瓦尔（Luqman Anwar）在报告中如此表示。他指出，在经历了二季度的大规模检修后，装置利用率预计将在三季度恢复至80%-85%，四季度进一步回升至约93%。他认为，化肥和甲醇仍将是盈利的核心支柱，这得益于尿素需求的韧性、粮食安全需求以及全球供应趋紧。然而，他补充道，二季度那种价格急剧飙升的行情不太可能重演，而烯烃及其衍生物价格可能面临需求疲软和结构性供应过剩带来的进一步压力。TA证券维持对Petronas Chemicals的"卖出"评级，目标价保持在4.32林吉特。该股下跌1.9%，报4.60林吉特。

亚洲交易时段黄金价格走低。周三公布的美联储7月会议纪要显示，支持加息的呼声似乎更为广泛——上月赞成加息的美联储官员人数超过了三位正式投反对票的官员。其他官员也暗示，如果通胀未见改善，他们将支持加息。利率上升的环境通常会对黄金等无息资产构成压力。尽管如此，尽管会议纪要偏鹰派，荷兰国际集团（ING）的詹姆斯·奈特利（James Knightley）预计美联储将按兵不动直至2027年。那些投票反对加息的美联储官员需要看到更强劲的美国就业数据和更顽固的通胀数据才会改变立场，但这位经济学家认为这样的数据不太可能出现。现货黄金下跌0.6%，报每盎司4，494.52美元。

花旗（Citi）预计，金矿商Northern Star的2027财年盈利预测面临下行风险，这主要归因于产量预测低于预期以及成本高于预期。该银行指出，该公司的Yandal和Pogo矿是成本压力的主要来源，两者的全维持成本预测分别比花旗的预期高出18%和16%。花旗表示："投资者关注焦点现在转向KCGM的增产执行情况、Yandal较高的成本基础是否会在2027财年之后持续，以及在新任CEO和董事会改组的背景下战略方向是否会有任何调整。"花旗给予Northern Star"中性"评级，目标价为24.30澳元。该股上涨8.2%，报24.38澳元。

马来西亚国家石油化工集团可能无法在2027-2028年重现2026年的业绩表现，随着盈利增长放缓，该股面临估值下修的风险，马来亚银行投资银行（Maybank IB）分析师杰里米·叶（Jeremie Yap）在报告中如此表示。他说，随着产品价格从近期高位进一步正常化，石化周期预计将走弱，可能导致2027-2028年利润下滑。不过，他补充道，若出售子公司Pengerang Petrochemical剩余的50%股权，可能成为上行风险因素——若交易完成，每年可增厚利润约10亿林吉特。马来亚银行将Petronas Chemicals的目标价从3.92林吉特下调至3.66林吉特，同时维持"卖出"评级。该股上涨0.6%，报4.72林吉特。

Barrenjoey表示，Resolute Mining上半年净利润为1.282亿澳元，因非现金折旧和库存变动而比市场预期低19%。该银行称，息税折旧摊销前利润（Ebitda）基本符合预期。"正如预期那样，未派发集团股息，所有可用自由现金流都被投入到Doropo项目的开发和ABC矿区的勘探中，"该银行表示。Barrenjoey对Resolute给予"增持"评级，目标价为每股1.60澳元。该股上涨8.6%，报1.27澳元。

加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）表示，Fortescue的财年股息为每股1.08澳元，略低于市场预期的1.12澳元（即67%的派息率）。RBC指出："65%的派息率处于FMG派息政策（50%-80%）的中间水平。"该券商称，基础Ebitda为86.4亿美元，比市场共识高出2%，且公司维持了业绩指引。RBC对Fortescue给予"行业表现"评级，目标价为每股20.00澳元。该股周三收于18.06澳元。

Barrenjoey表示，Northern Star的2027财年指引弱于市场共识，但好于市场此前担忧的水平。"当然，NST近年来在兑现指引方面的记录不佳，因此管理层需要说服市场这一指引是可信的。"产量指引为150万至165万盎司，其中点比市场共识低2%。全维持成本指引为每盎司3，050-3，450澳元，比共识高出8%。增长资本支出预估为17.0亿至20.2亿澳元，比共识低4%。Barrenjoey对Northern Star给予"中性"评级，目标价为每股26.50澳元。该股周三收于22.54澳元。