这篇市场综述涵盖了能源与公用事业板块的最新动态。
**AI数据中心扩张正深刻影响市政债券市场。** LPL Financial的Lawrence Gillum与Brian Booe在一份报告中指出，这一趋势在刺激债券发行的同时，也带来了新的风险。由于电力需求巨大的数据中心需要对电网进行升级改造，今年迄今，电力板块的债券发行量已激增超过25%。两位分析师表示，“天然气预付款板块，这个长期以来的小众领域，如今已占据市政债券指数逾5%的份额，未偿余额约达1000亿美元。”对于数据中心所在地的社区而言，税收基础的扩大是一大利好。但他们也警告，数据中心导致的高额电费账单可能引发民众反弹，这构成了潜在风险。
**原油期货价格走低，** 此前巴基斯坦国防部长向彭博社透露，美国与伊朗可能即将达成某种协议。与此同时，也门胡塞武装继续在红海袭击航运，而美国则向一艘试图突破其伊朗港口封锁的船只开火。BOK Financial的Dennis Kissler在报告中分析：“和平协议的细节似乎变得更加复杂。伊朗要求美国赔偿战争损失，而特朗普总统则反唇相讥，称伊朗应为其过去伤害的人们（包括其本国公民）提供经济补偿。”“现实情况是，霍尔木兹海峡的航运交通依然极其稀少，全球燃料供应（尤其是柴油）正在进一步收紧。”WTI原油下跌0.6%，报81.62美元/桶；布伦特原油下跌0.8%，报87.02美元/桶。
**美国国债收益率虽从隔夜高点回落，但依然维持高位，** 原因是油价上涨重燃了通胀担忧。美伊对峙态势未见缓和，布伦特原油价格逼近90美元/桶。一位美国官员称，周二早些时候，美军向一艘试图突破美国对伊朗港口封锁的巴拿马籍船只开火。明日将公布7月消费者价格指数，若数据表现强劲，很可能加剧市场对美联储下月加息的押注。美国财政部今日下午将拍卖580亿美元的3年期国债。根据《华尔街日报》的共识预期，将于美国东部时间上午10点公布的数据显示，7月成屋销售预计将萎缩1%，继6月收缩2.4%之后继续下滑。10年期国债收益率为4.697%，此前隔夜一度触及4.735%。2年期国债收益率则从4.262%小幅回落至4.228%。
**欧洲能源股在开盘交易中上涨，** 因油价持续走高。三菱日联金融集团的Soojin Kim表示，随着美伊双方提出更严苛的条件，达成协议、恢复霍尔木兹海峡正常航运的进程放缓，布伦特原油延续了四日连涨的势头。在纽约，布伦特原油期货价格上涨1.5%，至89美元/桶；WTI原油上涨0.8%，至79.13美元/桶。挪威国家石油公司Equinor上涨2.4%。伦敦方面，英国石油公司BP上涨1.43%，壳牌上涨1%。意大利埃尼集团上涨1.7%，西班牙雷普索尔上涨1.5%。法国道达尔能源上涨1.3%。
**Jarden下调了对Contact Energy的中期股息预期，** 因其预计该公司可能涉足数据中心业务。Contact Energy已与CDC Data Centres达成协议，评估在新西兰斯特拉特福德建设一个数据中心的可行性。两家公司计划为其已关闭的塔拉纳基联合循环天然气发电厂附近的一个250兆瓦数据中心申请资源许可。Jarden指出，Contact Energy 2027财年的股息指引为每股0.42新西兰元，这相当于基于过去现金流计算的101%派息率。分析师Grant Swanepoel表示：“考虑到其可能对大型数字基础设施进行股权联合投资，我们已审慎地将从2028财年起的股息派息假设下调至过去四年每股现金流均值的80%，这处于Contact Energy 80%-100%目标区间的下限。”
**原油期货收涨，** 因伊朗向美国提出的最新要求——包括军事撤出、解冻伊朗资产以及支付战争赔款——被视为将延长霍尔木兹海峡的封锁时间。Price Futures Group的Phil Flynn在报告中评论道：“这份要求清单更像是孩子写给圣诞老人的愿望清单，而非基于现实的谈判。”他补充说，尽管伊朗试图给人以“一切尽在掌握”的印象，但远期原油期货价格走低表明，市场并不认为霍尔木兹海峡的问题会成为持久性难题。“近期的风险在于，冬季来临前柴油和取暖油供应紧张。”WTI原油期货结算价上涨5.1%，报82.13美元/桶；布伦特原油期货上涨5%，报87.72美元/桶。
**柴油期货涨幅超过了原油，** 因为乌克兰对俄罗斯炼油厂以及胡塞武装对沙特阿拉伯炼油厂的袭击，加剧了市场对霍尔木兹海峡持续关闭的担忧。Mizuho的Robert Yawger在报告中表示：“炼油厂遭袭已使大量柴油退出市场，推动了全球基准价格的强劲上涨。”“除非这两个冲突的和平进程取得重大突破，否则大量柴油供应仍将被‘封锁’。”洲际交易所柴油期货上涨9.9%，至每公吨1316美元；纽约商业交易所柴油期货上涨7.2%，至每加仑4.1817美元。
**美国国债收益率和美元持续攀升，** 市场认为美联储在9月加息或按兵不动的概率几乎均等。尽管日本官员努力支撑日元，但美元兑日元汇率仍上涨近1%。美伊在霍尔木兹海峡问题上的长期对峙，推动布伦特原油价格上涨4%，至87美元/桶，这重燃了通胀担忧，可能为加息提供理由。10年期国债收益率升至4.701%，2年期国债收益率为4.239%。《华尔街日报》美元指数上涨0.2%。
**原油期货扩大涨幅，** 原因是伊朗最新提出的要求被认为美国无法接受，从而降低了霍尔木兹海峡迅速重新开放的希望。BOK Financial的Dennis Kissler在报告中表示：“大多数交易员认为，短期内供应收紧的可能性更大，且持续时间可能更长。”“尽管如此，美国封锁带来的经济压力，如果得以实施，或许比美军打击其军事基础设施更能对伊朗政权中的强硬派形成压力。”WTI原油上涨4.2%，报81.43美元/桶；布伦特原油上涨4.1%，报87.01美元/桶。