Rocket Lab USA, Inc.收报72.95美元，跌3.81%。

今日RKLB期权市场出现两笔合计约1790.03万美元的实值PUT大单，资金集中押注下行与尾部风险，看空情绪显著。

期权指标分析

RKLB 当前隐含波动率（IV）为 76.72%，IV 百分位仅 0.40%，处于极低区间，说明其当前期权波动率定价在过去一段时间中明显偏低，整体属于期权定价便宜、波动率偏低的状态；同时 IV/HV 比率为 0.92，表明隐含波动率略低于历史波动率，期权权利金定价相对偏谨慎。

Call/Put 成交量比：1.14。

大单交易

一笔规模达1364.84万美元的同向双买PUT组合，属于典型的方向性重仓押注，交易者同时买入2026-08-21到期的100.0 PUT和90.0 PUT，两腿均为实值合约。在当前股价72.95的背景下，这种双腿同向做多下方保护的结构，明显是在为后续更大幅度的下跌或剧烈波动支付权利金，整体以净支出方式建立仓位，体现出强烈的防御与看空倾向，而不是收租型策略。

一笔规模达425.19万美元的PUT三腿组合，同样以净支出方式完成，属于带有结构化设计的下行押注。该组合买入2026-08-21到期的90.0 PUT和85.0 PUT，同时卖出部分100.0 PUT，三腿均为实值合约，显示交易者并非单纯裸买保护，而是在一定程度上通过卖出更高执行价PUT来部分对冲成本，形成带有风险收益区间设计的下跌策略。整体来看，这更像是对后续股价继续走弱的方向性布局，同时兼顾成本优化，意图偏向押注下行而非中性收租。

整体情绪结论偏空，而且是明显偏空。全量大单中，资金主要集中在中远期实值PUT组合上，且两笔核心大单均以净支出方式建立，说明主导资金愿意主动支付较高成本去获取下行敞口与尾部保护。相比之下，看多资金规模非常有限，难以与空头仓位形成有效对冲，反映出市场大资金对RKLB后市态度整体谨慎，并更倾向于押注股价继续承压或波动显著放大。

策略参考

若卖方希望选择低概率被行权的OTM合约，可关注执行价在55.00美元下方、到期时间较近的PUT，跌破概率相对较低；若不愿承担过多保证金，可考虑采用PUT牛市价差或铁鹰式价差策略，以限制单边风险并降低保证金占用。