【管理层观点】
公司管理层强调了其垂直整合供应模式的韧性，特别是在国际农业板块的显著恢复和市场扩展方面。CEO Steve Barnard指出，公司在全球范围内的商业执行能力和战略投资使其能够在动态市场条件下保持强劲表现。

【未来展望】
管理层预计第四季度牛油果行业供应量将增加约15%，但平均价格将同比下降20%-25%。公司计划继续投资供应链和包装设施，以应对即将到来的墨西哥收获季节过渡。

【财务业绩】
公司第三季度总收入为3.577亿美元，同比增长10%。国际农业板块销售额增长79%，蓝莓板块净销售额从去年同期的160万美元增至450万美元。调整后净收入为1820万美元，每股摊薄收益为0.26美元。

【问答摘要】
问题1：本财年关税影响如何？第三季度或前九个月的关税费用是多少？
回答：我们在前九个月的关税相关费用超过500万美元，预计第四季度的费用将与第三季度大致相同。

问题2：关税环境对贸易顺序有何影响？是否有更多产品从秘鲁运往欧洲和亚洲？
回答：供应和需求保持稳定，我们没有因关税而显著改变产品放置位置，而是根据需求将产品送到需要的地方。

问题3：蓝莓种植面积增加的预期是什么？2026年及以后的扩展计划如何？
回答：我们计划到2027-2028财年将蓝莓种植面积增加到接近1000公顷，目前已超过700公顷。未来几年将继续增加产量，然后评估下一步计划。

问题4：其他类别的种植扩展计划是什么？
回答：没有大规模扩展计划，可能会在现有农场进行一些补种。牛油果和芒果的种植扩展计划已经完成。

问题5：国际市场的机会和投资计划是什么？
回答：我们在英国的设施表现出色，未来可能会在欧洲进行更多投资。亚洲市场也在拓展中，我们正在升级团队以推动业务发展。

问题6：国际市场是否依赖秘鲁和墨西哥的收成？
回答：是的，国际市场的机会确实取决于秘鲁和墨西哥的收成情况。

问题7：SG&A费用的未来预期是什么？
回答：SG&A费用中有一部分是可变的，主要与农业板块的利润分享相关。第三季度的费用增加主要是由于可变成本的增加。

【情绪分析】
分析师和管理层的语气总体积极，管理层对公司在动态市场条件下的表现表示满意，并对未来的市场扩展和投资计划充满信心。

【季度对比】
| 关键指标 | 2025年Q3 | 2024年Q3 |
|-------------------|----------------|----------------|
| 总收入 | 3.577亿美元 | 3.25亿美元 |
| 调整后净收入 | 1820万美元 | 1670万美元 |
| 调整后EBITDA | 3260万美元 | 3150万美元 |
| 国际农业销售额 | 4900万美元 | 2740万美元 |
| 蓝莓净销售额 | 450万美元 | 160万美元 |

【风险与担忧】
关税费用对成本的影响较小，但仍需关注。未来牛油果价格可能下降，需密切监控市场供需动态。

【最终收获】
Mission Produce在2025财年第三季度表现出色，收入和利润均实现增长，特别是在国际农业板块的显著恢复和市场扩展方面。管理层对未来的市场扩展和投资计划充满信心，预计第四季度牛油果供应量将增加，但价格可能下降。公司将继续投资供应链和包装设施，以应对即将到来的墨西哥收获季节过渡。