快手-W于近期发布2025年度业绩报告，全年营收达1427.76亿元，同比提升12.5%。公司核心经营表现稳健，净利润从上年的153.44亿元增长至186.24亿元，涨幅21.4%，经营利润则为206.37亿元，同比增长35.0%。调整后净利润达到206.47亿元，同比增长16.5%。毛利由692.92亿元增至785.49亿元，毛利率由54.6%微升至55.0%，反映出成本管控与主要业务收益水平的进一步优化。

分业务来看，2025年国内市场收入为1377.02亿元，同比增长12.7%，经营利润为212.02亿元，增长29.6%。海外业务收入50.74亿元，增幅8.0%，营业亏损从2024年的9.34亿元大幅缩减至0.76亿元，亏损率大幅收窄。在用户规模方面，2025年快手App日均活跃用户数达4.102亿，月均活跃用户数达7.246亿，电商业务全年GMV达到15980.707亿元，同比增长15.0%，显示用户与商家生态的持续活跃。

公司在技术与产品层面不断深化AI布局，2025年第四季度Kling AI（可灵AI）相关业务收入约3.4亿元，涵盖多模态视频生成、营销、动漫制作等领域，为内容生态与商业模式赋能。在在线营销、直播及电商三大板块的共同带动下，2025年第四季度营收达395.68亿元，同比增长11.8%，季度净利润达52.34亿元，较上年同期增长31.7%。

成本方面，2025年营收成本为642.27亿元，销售及营销开支422.29亿元，管理费用33.43亿元，研发费用144.91亿元，各项投入随业务扩张而上升。公司财务状况保持稳健，年末总资产为1645.04亿元，较上年末的1398.73亿元有所提升，总负债849.2亿元，股东权益则增至795.84亿元，显示整体财务结构进一步增强。

公司董事会建议派发每股0.69港元的末期股息，并将持续以提升产品竞争力与技术研发为重点。年度报告同时披露主要风险包括市场竞争、信息安全与合规、欺诈及声誉风险，公司通过“三道防线”内控模式加强风险管理，董事会与审计委员会则在财务报告、内部审计和合规环节提供监督；审计师出具的意见显示，公司营收确认及递延所得税资产的相关会计处理符合国际财务报告准则要求。

在治理架构上，董事会下设审计、提名、薪酬及企业管治委员会，配合独立非执行董事、管理层和合规团队，持续完善内部控制与信息披露。2025年公司在AI赋能下的内容生态、多样化的营销场景及电商生态建设均有新发展，国内盈利能力稳步提升，海外亏损幅度进一步缩窄，整体经营表现延续向上趋势。