富国银行最新季报终结了连续三个季度的营收低迷，但市场反应却出人意料。这家银行业巨头第二季度净利润跃升11.9%至54.9亿美元，每股收益1.60美元远超预期，总营收微增0.6%至208.2亿美元。然而财报公布后，其股价周二重挫5%，创下四个月来最大单日跌幅。

引发市场抛售的核心症结在于净利息收入表现。该指标连续第七个季度同比下滑，下降1.8%至117.1亿美元，低于市场预期的118.9亿美元。更令投资者失望的是，富国银行将全年净利息收入预期从"增长1%-3%"下调至"与去年477亿美元基本持平"。净息差同步收窄至2.68%，低于分析师预估。

就在六周前，美联储解除对该行的资产上限限制，这本被视为重大利好。但花旗分析师基思·霍洛维茨指出，市场业务净利息收入预期下调成为拖累股价的关键因素。与之形成鲜明对比的是，花旗集团同期净利息收入飙升12.5%至151.8亿美元，大幅超越预期。

花旗的亮眼表现不仅体现在利息收入：净利润激增24.9%达40.2亿美元，总营收增长8.2%至216.7亿美元。其信用卡消费额同比增长9%至1309亿美元，银行业务收入更暴涨22.6%。基于强劲业绩，花旗将2025年营收预期上调至840亿美元区间上限。

两家银行的资产负债结构也呈现分化态势：富国银行存款余额从1.35万亿美元降至1.33万亿美元，贷款余额微降至9167亿美元；而花旗存款规模增长6%至1.4万亿美元，贷款余额上升5%至7253亿美元。这种反差凸显了市场对两家银行成长性的不同预期。

尽管富国银行年内累计涨幅仍达18.8%，但最新财报暴露的净息差压力令投资者转向审慎。反观花旗股价年内已攀升24.3%，逼近十七年高位。在金融精选板块ETF下跌0.9%的市场环境下，花旗1.4%的涨幅成为板块中罕见的亮色。随着利率环境持续变化，银行业的分化格局或将进一步加剧。