手握550亿美元的对冲基金力挺AI,提出超级看涨论点

老虎资讯综合
05 Jul

在过去二十年中,菲利普·拉方(Philippe Laffont)作为对冲基金Coatue的创始人,跻身于最成功的科技投资者行列。

如今,拉方正全力押注人工智能。 他于近期分享了一些观点:市场可能仍低估了人工智能带来的巨大机遇。

拉方的职业轨迹始于管理咨询,后于1996年加入老虎基金担任分析师,并于1999年创立了Coatue。 该基金的核心策略是早期识别重大的长期技术创新,并投资于最终的赢家。据公司发言人透露,Coatue目前管理资产规模约550亿美元。

自2015年创办以来,Coatue年度“东西方对话”大会已成为科技界最受瞩目的盛会之一,为企业家提供了交流思想、拓展人脉与分享洞见的平台。今年与会者包括Netflix、亚马逊、英特尔和GE Vernova的首席执行官,以及OpenAI等头部人工智能初创公司的高管。

上周,Coatue发布了拉方在大会上的主题演讲视频,其核心观点可概括为以下六点:

  1. 人工智能仍处早期阶段: 拉方认为,我们正处于仅三年的AI超级周期的开端。他指出,重大技术变革约每十年发生一次,从个人电脑到移动互联网,再到云计算,如今轮到人工智能。“科技投资者的核心任务,就是把握这些大趋势,”拉方强调,“我们对AI前景极其乐观。”他预测,本十年内AI将催生巨无霸赢家,如同上世纪90年代戴尔股价飙升逾千倍。AI驱动的财富创造将推动科技股占美股总市值的比重从目前的不足50%升至75%。

  2. 颠覆持续上演: Coatue研究显示,市值前25的科技公司中,每五年就有四分之一到三分之一被替换。市场“在淘汰落伍者、筛选真正赢家方面,始终冷酷无情”。

  3. 科技股长期回报丰厚,但波动剧烈: 长期投资创新领域回报可观。过去40年,纳斯达克100指数年均回报率达15%,显著高于道琼斯指数的12%。然而,投资者需承受巨大波动: 英伟达上市后股价曾七度腰斩;互联网泡沫破灭期间,纳斯达克指数更暴跌78%。

  4. 紧盯科技巨头资本开支: 关注大型科技公司持续攀升的AI基础设施投入至关重要,这些资金用于建设数据中心和采购芯片,以训练和部署AI模型。拉方提供的数据显示,华尔街对大型科技公司2025年资本支出的预期持续上调:从2021年的1520亿美元,到2024年1月的2130亿美元,再到2025年1月的3100亿美元,目前已达3650亿美元。这不仅预示AI的持续发展,也指向该技术即将带来的实际收益。Coatue研究还观察到,近期企业和消费者对AI聊天机器人的使用量均显著激增。

  5. 新一代云服务巨头崛起: 拉方指出,AI将为专注于该领域的新型云计算公司创造机遇。英伟达GPU的分配格局是关键指标,将成为未来云服务收入的风向标。 据Coatue分析,2025年英伟达将把11%的GPU售予云服务商CoreWeave,19%售予甲骨文(Oracle)。

  6. 切勿低估美国: 拉方认为美国拥有两大核心优势:华尔街与硅谷。美国科技公司占据全球科技市值的75%,汇聚了全球60%的AI研究人员。 如此密集的顶尖工程人才和世界级学府,他国难以企及。他预期AI将驱动良性生产力循环,带来劳动力成本下降、通胀降低、GDP增长加速以及财政赤字收窄。拉方对美国未来充满信心。

Disclaimer: Investing carries risk. This is not financial advice. The above content should not be regarded as an offer, recommendation, or solicitation on acquiring or disposing of any financial products, any associated discussions, comments, or posts by author or other users should not be considered as such either. It is solely for general information purpose only, which does not consider your own investment objectives, financial situations or needs. TTM assumes no responsibility or warranty for the accuracy and completeness of the information, investors should do their own research and may seek professional advice before investing.

Most Discussed

  1. 1
     
     
     
     
  2. 2
     
     
     
     
  3. 3
     
     
     
     
  4. 4
     
     
     
     
  5. 5
     
     
     
     
  6. 6
     
     
     
     
  7. 7
     
     
     
     
  8. 8
     
     
     
     
  9. 9
     
     
     
     
  10. 10