黄金市场周四（8月27日）呈现震荡整理格局。国际金价因特朗普政府据悉拒绝重返6月与伊朗达成的谅解备忘录条款，提振油价和通胀预期，叠加美联储三大官员释放鹰派信号而承压；但市场等待美联储主席沃什在杰克逊霍尔研讨会上的讲话，同时近期买盘支撑和购债宽松环境限制美元跌幅，金价最终反弹震荡收涨。空头力量虽有所减弱，金价仍处于关键阻力下方，短期走势预计维持震荡调整，多空皆有机会，中长期方向则偏向看涨前景。

具体走势方面，金价亚市开盘于4596.32美元/盎司，先行走强并在10点时段录得日内高点4642.63美元，随后遇阻持续回落，美盘初段触及日内低点4565.88美元，之后触底回升，美盘后半段陷入横盘震荡，最终收盘于4601.66美元，日振幅76.75美元，收涨5.34美元，涨幅0.12%。

展望今日周五（8月28日），国际黄金开盘反弹动力受限，早盘维持隔夜尾盘的盘整区间内，日内方向暂不明朗。日内关注美国8月芝加哥PMI、8月密歇根大学消费者信心指数终值、8月一年期通胀率预期终值以及2026年非农就业基准变动初值等数据，整体预期偏向利空金价，或限制日内反弹空间，使其走势偏弱。

此外，市场焦点集中在美联储主席沃什首次在杰克森霍尔全球央行年会的演讲。沃什自上任以来鲜少给出明确政策前瞻，这种风格放大了本次讲话的不确定性，交易员不敢提前大规模押注单边行情而选择观望。若晚间释放偏强硬表态，强化"高利率维持更久"预期，金价可能继续回落调整。不过，尽管金价存在再度回落的需求和风险，鉴于地缘局势始终存在可和谈性，且当下偏向达成协议，后续金价走势要么继续区间调整，要么再度反弹转强。

中长期来看，黄金的结构性支撑依然稳固。全球央行持续购金构成长期利好，中国央行已连续第20个月增持黄金。同时，地缘政治不确定性以及全球债务压力也提升了黄金的战略配置价值。因此，无论是当下还是进一步走低之后，都是良好的布局机会。

技术面上，月线级别金价几乎收复前3个月跌幅，重回5-10月均线上方，布林带有再度向上延伸倾向，暗示后市有望刷新历史高点；但附图指标维持空头信号，若下月无法突破4725美元并持稳，后市可能回撤至5-10月均线支撑，甚至再度回踩上方趋势通道支撑位，并陷入数月的横盘震荡。

周线级别，金价上周大幅反弹突破30周均线及历史高点以来的回落趋势压力，多头动力和看涨前景加强；但ZZ指标显示反弹触顶，本周走势遭遇横向阻力及扩展线压力，形态暗示后市有回撤至4300或4160美元附近的风险。不过下方均线支撑众多，附图指标维持多头信号，如有回撤也可视为看涨入场机会。

日线级别，金价昨日震荡收线，出现回落止跌看涨的形态和预期，但上方仍面临5日均线阻力，附图指标多头信号持续减弱，布林带倾向缩口，暗示后市偏向横盘震荡。鉴于横向阻力及上升趋势线形成看涨三角趋势，长期方向依然向上，回撤触及200日、100日或60日均线支撑位置，也是看涨入场的机会。

日内操作初步点位参考，具体进出场以实仓通知为准：黄金下方关注4550美元或4530美元附近支撑，上方关注4620美元或4650美元附近阻力；白银下方关注68.85美元或68.15美元支撑，上方关注70.10美元或70.70美元阻力。

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