周三，期权市场总成交量7876.4万张合约，高于90日均量；迈威尔科技当日成交52.44万张，看涨期权占比64%；诺基亚当日成交49.47万张，看涨期权占比80%，隐含波动率高达84.22%>>

一、市场概览 （6月10日）

美东时间周三，美股三大指数收盘情况：道琼斯指数升0.17%，报50872.11点；标普500指数跌0.26%，报7386.65点；纳斯达克综合指数跌0.97%，报25678.82点。

期权市场总成交量7876.4万张合约，高于90日均量（6233.13万张合约），其中看涨期权占比54%。

二、期权成交总量TOP10

迈威尔科技 昨日大跌7.61%，收报266.88美元，成交额高达251.66亿美元，股价自52周高位已回调逾17%，总市值回落至约2,336.68亿美元。

消息面上，受Semi Analysis报告指CPO量产推迟至2028年影响，美股光通信板块重挫，迈威尔股价也因此受到影响，但市场对此仍存在分歧，有传闻称英伟达高管预计CPO下半年即放量。业内普遍认为，技术延期未改AI基建的强劲需求，反而延长了可插拔光模块的生命周期，并加速NPO项目推进，板块短期暴跌或存在“错杀”机会。

期权方面，迈威尔科技 当日成交52.44万张，看涨期权占比64%，其中于6月12日到期的300美元行使价的看涨期权成交居前，成交近3万张，紧随其后的是6月18日到期、同行使价（300美元）的看涨期权，成交逾2.2万张。

大单交易清晰揭示了机构资金的分歧与结构化布局。最引人注目的是一笔远期的卖出看跌期权交易：有资金卖出了2000张2027年1月到期、行权价250美元的虚值看跌期权（Put），成交额高达1325.20万美元。此举意在押注超过一年半后股价仍能守在250美元上方，属于典型的中性偏多、收取权利金的“收租”策略，显示出对MRVL长期基本面的信心。

与此同时，另一笔大额交易方向截然相反：有交易者买入了2000张本周五（6月12日）到期、行权价280美元的实值看跌期权，耗资525.40万美元。这是一笔明确的短期看空或下行风险对冲交易，目标直指近期的股价下跌。

此外，市场还出现了一组复杂的看涨期权组合（Iron Condor或类似策略），通过同时买入和卖出不同行权价的虚值看涨期权，净收取了约122.16万美元的权利金，其目的是押注股价在未来一段时间内将在特定区间（如290-320美元）内震荡。

三、异动观察

诺基亚 6月10日收盘下跌5.07%，股价报收13.85美元，总市值回落至约773.25亿美元。全天交投活跃，成交量达1.86亿，成交额为25.92亿美元。

消息面上，同因SemiAnalysis最新报告指出800VDC与CPO规模量产将推迟至2028年后，引发美股光通信板块集体抛售。

期权方面，诺基亚当日成交49.47万张，看涨期权占比为80%，其中于7月17日到期、15美元行使价的看涨期权成交居前，成交量达17,239张；紧随其后的是6月12日到期、行使价分别为16美元及15.50美元的看涨期权也交投活跃，成交分别达到16,451张及16,341张。

当前诺基亚期权的隐含波动率（IV）高达84.22%，其IV百分位达到96.41%，远超70%的高波动阈值，表明期权定价处于历史性的昂贵水平。这反映了市场预期未来股价将出现剧烈波动。同时，Call/Put成交量比为4.06，显示出看涨期权的交易热度远高于看跌期权，市场情绪整体偏向积极，但需警惕高IV环境下买方的成本压力。

近两日大单交易呈现结构性特征。一方面，有资金积极押注中长期上涨：包括买入6000张于2026年12月到期的21美元虚值看涨期权（成交额约117.6万美元），以及一笔2027年1月到期的合成多头头寸（买入14美元Call同时卖出13美元Put，净支出17万美元）。

另一方面，资金在近月合约上偏向保守：集中卖出2026年7月到期的14美元和15美元虚值看涨期权，成交额分别为38.18万和45.21万美元，意在收取权利金，表达了对短期大幅上涨空间的谨慎看法。整体来看，大单布局呈现出“远月偏多、近月收租”的复杂策略。

鉴于当前隐含波动率处于历史高位，期权卖方机会凸显，可考虑卖出虚值程度较深（如行权价16美元以上）的看涨期权以收取高额权利金；若不愿承担过多保证金风险，可构建牛市价差策略（如买入近月14美元Call，同时卖出同月16美元Call）以降低成本和风险敞口。