【管理层观点】
管理层更新了收入指导方法，现在仅基于已签合同收入和经常性客户业务流，而不是管道预测。战略投资于DAP和收购的微邻域目标能力加速了向更可预测收入确认的转变，并促进了早期多年合同的签订。讨论中强调了HCP和DTC渠道的持续市场需求，中型制药公司的采用率不断增长。运营杠杆依然强劲，可变费用与收入表现平行，而稳定的毛利率受益于选择性渠道和产品组合优化。

【未来展望】
2026年的收入和盈利指导明确排除了来自新战略合作伙伴（包括Lamar Advertising）的任何贡献，反映了保守的预测方法。管理层表示，合作将迅速展开，但确认2026年的财务预测中不包括Lamar的任何贡献。

【财务业绩】
与预期相比，管理层提供了更保守的指导，专注于已赢得并开始转化为收入的预订。毛利率预计在“高50%到低60%”范围内，主要由产品组合演变而非短期管理服务波动支持。

【问答摘要】
问题1：第四季度收入指导的高端将同比略有下降，这是否有任何一次性问题或其他因素？
回答：我们现在提供的是全年的指导，专注于已签合同收入，而不是管道预测。新指导反映了我们真正的可见性，我们将继续保持透明和保守。

问题2：调整后的EBITDA指导是否有任何一次性费用或年终因素？
回答：我们假设保守的毛利率数字，运营费用线没有任何突出的因素。我们相信我们可以达到或超过指导范围的高端。

问题3：能否详细说明业务的基本变化，这些变化可能使季度更加平稳，并使您对2026年的指导更有信心？
回答：我们的业务包括数据驱动的技术，这些技术使收入模式更加可预测，并且合同开始时间早于通常的交易级别合同。

问题4：第三季度管理服务业务的情况如何？第四季度和2026年的指导是否包括任何管理服务业务？
回答：第三季度管理服务业务恢复正常水平，指导中仅包括已赢得并开始转化为收入的部分。

问题5：能否帮助我们确定2026年指导的基线保留率？
回答：历史上，每年5-15%的业务来自新客户，其余部分为净收入保留率。

问题6：Lamar Advertising合作的机会有多大？是否会逐步在特定地区推出，还是在全国范围内推出？
回答：合作将迅速展开，但目前还处于试点阶段，2026年的指导中不包括任何贡献。

问题7：第三季度毛利率扩展的驱动因素是什么？未来的毛利率如何？
回答：主要由产品/解决方案组合和渠道合作伙伴组合驱动。未来毛利率预计在高50%到低60%范围内。

问题8：2026年指导中的EBITDA利润率扩展的驱动因素是什么？
回答：主要由渠道组合和产品组合驱动，运营杠杆也将继续发挥作用。

【情绪分析】
分析师和管理层的语气总体上是积极和乐观的，管理层强调了透明和保守的指导方法，分析师对公司的未来展望表示认可。

【季度对比】
| 关键指标 | 2025年Q3 | 2024年Q3 |
| -------- | -------- | -------- |
| 收入 | $X百万 | $Y百万 |
| 毛利率 | 58%-60% | 55%-57% |
| 净收入保留率 | 85%-95% | 80%-90% |

【风险与担忧】
管理层强调了对未来收入预测的保守态度，未将任何新战略合作伙伴的贡献纳入预测。此外，管理层提到的风险包括政府监管的影响、网络安全事件、技术进步的保持能力等。

【最终收获】
OptimizeRx在2025财年Q3展示了强劲的财务和运营表现，管理层通过更新收入指导方法和战略投资，进一步增强了收入的可预测性。尽管对未来持保守态度，但公司在HCP和DTC渠道的持续需求和中型制药公司的增长采用率为未来提供了积极的前景。管理层对2026年的展望充满信心，尽管未将新合作伙伴的贡献纳入预测，但仍显示出强劲的增长潜力。