卡姆丹克太阳能（COMTEC SOLAR）公布截至2025年12月31日止年度业绩，期内集团总收入约为人民币2.21234亿元，较2024年的人民币1.63164亿元增长35.6%。其中，核心的太阳能及储能业务营业额大幅攀升418%，由上年的人民币0.332亿元增至人民币1.717亿元，主要来自于11个既有屋顶分布式光伏发电项目的稳定收益，以及山西省飞轮储能项目相关的EPC（工程、采购及施工）服务。受益于收入增长，报告期内毛利约人民币0.272亿元，较上年的人民币0.113亿元增加约140%，毛利率由7.0%提升至12.3%。

尽管主营业务表现提升，物流服务收入受市场竞争加剧及客户流失影响，同比下降61.9%至人民币0.495亿元。管理及销售等费用整体得到一定程度的控制，但由于非现金减值拨备及较高的融资成本，集团在2025年度录得税前亏损约人民币0.635亿元，较去年同期约人民币0.487亿元有所扩大。全年净亏损约人民币0.6427亿元，较上年的人民币0.50523亿元进一步增加，其中归属于公司拥有人应占亏损约人民币0.63555亿元。

在资本结构及财务状况方面，集团总资产由2024年底的人民币1.4626亿元大幅增加至2025年底的人民币4.2075亿元，主要缘于当期存货、应收款项及预付款项的增长。但同期负债亦由人民币3.067亿元提升至人民币6.4445亿元，导致净负债规模扩大。期末净资产为负人民币2.2369亿元，同比负值进一步扩大。不过，由于流动资产增幅显著，集团的流动比率已由过去的0.32提升至0.58，显示一定程度的短期偿付能力改善。

在经营与战略层面，集团继续深化太阳能及储能业务，包括在山西永济市已投入运营的飞轮-磷酸铁锂混合储能系统，并为更多屋顶分布式光伏项目提供EPC服务。新项目方面，集团推进在山西省浮山县规划建设150MW飞轮储能项目，可行性研究已完成，预期在取得内部股东及相关监管和融资方同意后，于2026年下半年动工，并计划于2027年年中投入运营。物流板块方面则持续探索整合智能物流与分布式光伏的协同机会，并在危化品运输、物流金融等领域谋求扩展。

行业环境方面，境内外利率高企与地缘政治不确定性仍对EPC项目及物流需求产生一定压力。中国“存量竞争”加剧，以及抢占光伏、储能市场的同行竞争，都对集团的经营业绩带来挑战。不过，国家层面对分布式光伏和可再生能源的政策支持，为企业在分布式光伏电站及先进储能技术领域的进一步发展提供了机遇。

在公司治理和风险管理上，卡姆丹克太阳能已设立多层级的董事会治理架构，包括审核委员会、提名委员会、薪酬委员会及企业管治委员会，覆盖了财务、合规、人事及公司战略等核心环节，并通过内部审计、反腐和风险控制体系应对气候变化、极端天气、监管合规等方面的风险。独立核数师就本年度财务报表出具了带保留意见（Disclaimer of Opinion）的审核报告，指出由于特定基础无法获得足够、适当的审计证据，无法对财务报表整体发表审计意见，同时强调集团面临经营及持续经营能力方面的重大不确定性。

综合来看，集团收入的增长主要得益于太阳能与储能业务的迅速扩张，但受限于融资成本、资产减值拨备及业务结构调整等影响，仍未实现年度盈利。公司方面表示，将在继续推进现有光伏与储能项目的同时，与潜在战略投资方合作，应对流动性与净负债等问题，并就储能与供应链业务的进一步整合和拓展保持积极探索。