对于在2025年上市的公司，美股市场发出了一个明确的信息：最大的赢家是那些规模最大的公司。

今年两家重磅新上市公司——乘着加密货币和人工智能东风的 Circle Internet Corp. (CRCL)和 CoreWeave, Inc. (CRWV)——市值均超过450亿美元，并且自上市至7月3日，股价分别上涨超过500%和310%。

根据提供IPO前研究和专注于IPO的ETF服务的复兴资本（Renaissance Capital）数据，在所有行业中，今年已有100家市值在5000万美元或以上的美国公司完成了IPO定价，较去年同期增长了42.9%。

在市值超过10亿美元的公司中，至少有六家自开盘以来股价翻倍，其中至少三家公司的股价较其IPO发行价上涨了500%以上。追踪该公司新股发行指数的 Renaissance IPO ETF 在第二季度实现了20%的涨幅，抹平了第一季度14%的亏损。

复兴资本的投资策略总监艾弗里·马克斯（Avery Marquez）表示，像Circle、CoreWeave和 eToro Group Ltd. (ETOR)这样在IPO中融资均超过6亿美元的成功案例，正推动着处于类似规模的私营公司的管理层推进上市进程。

就在本周，设计软件公司Figma成为最新一家申请上市的人工智能相关企业。该公司在7月1日提交的证券文件中宣布，将寻求启动IPO并以股票代码“FIG”上市。发行价尚未公布，但该公司在最近的一次要约收购中估值达到125亿美元。

表现良好的不仅仅是人工智能和加密货币股票。今年早些时候上市的医疗科技开发商安博生物科技（ Anbio Biotechnology, NNNN）股价涨幅超过630%，市值达到16.2亿美元；总部位于中国香港、开发ESG报告解决方案的公司 Diginex Limited (DGNX)股价飙升930%，市值达10亿美元。

复兴资本表示，尽管传统上6月和7月是IPO活动频繁的月份，但上个月比往常平静——这可能是由于美国关税政策的不确定性以及特朗普设定的7月9日贸易协议最后期限临近所致。

但该公司预计，凭借高知名度公司上市后所取得的成功，上市交易将在今年秋天迎来更强劲的复苏。

马克斯表示：“绝不仅仅是两三家公司表现出色——而是更广泛的一批公司受到了市场欢迎，其二级市场表现持续良好。”

考虑进行 IPO 的公司“看到这些项目上市后表现优异，而且热度不减，于是也都愿意跟进”。