通达宏泰控股有限公司于截至2025年12月31日止年度面临地缘政治、贸易摩擦及成本上涨等外部挑战，全年营收与净利润均承压，但亏损较上一年度略有收窄。公司管理层通过优化成本、调整产品结构及关注新兴AI应用，为后续业务发展奠定一定基础。以下为本年度主要变化与经营亮点：

一、营运表现与财务概况 • 年内收入由2024年的约7,160万港元下降至约6,440万港元，降幅约10.1%，主要受笔记本及平板市场需求疲弱影响。 • 毛利约为240万港元，相比上期约320万港元有所减少，毛利率自4.5%降至3.7%。 • 年内录得股东应占亏损约2,380万港元，较上年度亏损2,570万港元有所收窄。每股基本及摊薄亏损由2024年的约15.69港仙改善至11.65港仙。 • 管理层强调严格管控费用：一般及行政开支由约770万港元降至约480万港元，降幅约37.7%。财务成本亦由约1,317万港元降至约1,102万港元。 • 受加强信用管控及存货管控影响，存货周转天数改善至约59天，应收款项周转天数降至约84.3天。公司年末资产负债结构呈现短期负债大幅下滑、非流动负债上升的特点，净流动资产由负转正，但整体股东权益仍处于负值水平。 • 现金流方面，经营活动现金净流出约338万港元，相较上年录得的轻微净流入有所转差，惟年底现金及银行结余仍保持在约8,490万港元，体现一定流动性安全垫。

二、业务分部与市场环境 • 公司主营笔记本、平板电脑等电子产品外壳与零件制造，并新增机器人设备外壳等产品，继续拓展材料贸易业务。 • 面对全球贸易局势波动及消费电子竞争加剧，管理层提及AI笔记本（AI PC）等创新领域有望带来新机遇。机器人设备外壳板块在年内初步投入市场，为收入多元化贡献潜在增长点。 • 地缘政治风险和需求波动依旧存在，传统笔电业务受宏观环境影响，呈现放缓迹象。公司表示将寻求在AI技术与新产品线加大研发投入。

三、成本结构与资本安排 • 成本端受原材料及人力成本上涨影响，年内毛利率继续承压。通过内部费用削减和营运策略调整，公司降低了一般及行政开支，并相应减少财务成本负担。 • 负债结构方面，短期负债显著减少的同时，其他应付款项向长期化调整，令年末净流动资产转为正数，有助缓解公司短期偿债压力。 • 管理层表示未来流动性需求将主要通过现有现金资源、营运活动现金流，以及此前融资所得款项予以满足。

四、企业管治与董事会变动 • 报告期内董事会组成出现调整。2025年12月2日，公司原独立非执行董事陈兆文（音译）调任为执行董事并出任董事会主席，执行董事王明智继续负责战略及财务工作。另有多位独立非执行董事在各委员会任职，以强化审计、薪酬及提名等管治职能。 • 公司遵循香港联交所上市规则及《企业管治守则》进行内部监控和风险评估，审计委员会全年多次审视财务系统及外部审计工作。管理层指出，本年度公司在法律合规、财务申报和信息披露方面维持一定水准。

五、风险与展望 • 外部风险依旧集中于地缘政治、贸易壁垒及消费需求波动。公司强调对AI等新技术趋势的关注，并在机器人设备外壳等新领域持续投入研发，试图提升产品竞争力。 • 管理层将继续推行审慎的成本控制策略，以期在营收压力下进一步改善盈利表现，并在市场复苏或新产品需求增加时获得先发优势。

总体而言，通达宏泰于2025年在收入收缩的环境中继续优化成本结构，亏损幅度略有改善。公司透过推进AI-PC相关产品和机器人设备外壳等多元化策略，以及加强董事会职能与企业管治，力求在复杂的行业环境中提升核心竞争力。