中庆股份(01855)于2025年度整体收入为人民币16.39亿元，较2024年度的人民币17.43亿元下降6.0%。同期，公司聚焦提升项目质量与成本管控，毛利由人民币3.14亿元增至人民币3.45亿元，毛利率由18.0%提升至21.1%。

━━━━━━━━━━ ■ 财务表现与利润变化 报告期内，公司年内溢利为人民币2,721.3万元，同比下降41.0%；本公司权益股东应占溢利为人民币2,195.5万元，较2024年度下降45.1%。基本及摊薄后每股盈利由人民币5分降至3分。销售开支小幅下降至人民币3,333.1万元，行政开支则上升至人民币8,960.4万元。财务成本下降5.6%，为人民币5,677.3万元。另一方面，公司在资产减值环节的投入有所减少，贸易及其他应收款项和合约资产减值亏损同比下降23.4%。

━━━━━━━━━━ ■ 业务板块表现 管理层讨论及分析显示，公司主营业务涵盖城市更新建设、道路及公共项目、城市规划设计以及文化旅游四大分部： • 城市更新建设服务收入约人民币1,237.1百万元，同比下降11.1%，部分项目因审批及交付推迟确认收入。 • 城市道路及雄健康服务收入约人民币257.7百万元，同比增长5.0%，主要得益于新增道路及基础设施项目结算进度加快。 • 城市规划设计服务收入约人民币109.1百万元，同比增长约43.8%，在项目执行力度与技术团队投入下实现较快增长。 • 文化旅游分部收入约人民币34.9百万元，同比上升17.9%，得益于文旅消费逐步复苏及项目开发的深化。

━━━━━━━━━━ ■ 成本结构与资产负债 报告期内，销售成本因收入回落而有所减少，费用结构整体变化则集中在行政开支和减值拨备的调整。年末公司流动资产约人民币38.70亿元，流动负债约人民币35.35亿元，流动资产净值增长至人民币3.36亿元。非流动负债大幅下降至人民币6,235万元，资产净值则增至人民币8.14亿元，资本结构保持稳健。

━━━━━━━━━━ ■ 行业环境与公司策略 面临宏观经济及政策环境的波动，公司聚焦城市更新、绿色低碳和智慧建造等领域，进一步优化工程项目组合，加大对高回报业务与技术储备的投入。报告期内，公司结合海绵城市建设及绿色建筑等方向进行探索，并在项目风险管控与资源配置上保持谨慎，以提升经营效率和项目质量。

━━━━━━━━━━ ■ 公司治理与董事会安排 公司依据上市规则及企业管治守则设立审核委员会、薪酬委员会及提名委员会，各委员会成员由董事会兼任，以监督财务事项、董事及高管薪酬及董事提名等工作。董事会成员包括执行董事、非执行董事及独立非执行董事，管理层在工程建设、投资及财务会计领域具备多重经验。

━━━━━━━━━━ ■ 展望与持续发展重点 在工程建设与城市基础设施市场仍具潜力的背景下，公司在报告期末强调未来要素保障、现金流管理与项目流程优化的重要性，计划继续关注城市更新机会与绿色低碳发展方向，为后续业务规模拓展和盈利质量的稳步提升奠定基础。