Methode Electronics Inc（MEI涨12.16%）于2025年3月5日公布2025财年第三季度业绩，销售额为2.399亿美元（同比下降8%），调整后税前亏损730万美元，尽管汽车项目大幅减少，但自由现金流（非GAAP）恢复至1960万美元。管理层重申了2026财年实现盈利性有机销售增长的预期，概述了运营执行方面的改进，并描述了向数据中心和工业市场的战略转型。作为参考，公司财年于2025年4月30日结束。

运营改革降低Methode Electronics Inc盈亏平衡点

尽管销售额下降1960万美元，调整后运营亏损同比改善160万美元，凸显了材料成本削减和生产率提升。由于废料和运费减少，毛利润同比增长400万美元，而在汽车行业持续疲软和项目减少的情况下，自由现金流（非GAAP）达到1960万美元。

"退一步看，这些结果清楚地表明，我们为改善运营执行所采取的行动已经降低了公司的盈亏平衡销售点。这是一项关键成就，将使Methode能够在未来的销售增长中推动利润率杠杆。改善的执行力还帮助我们恢复了正的自由现金流，本季度为2000万美元。尽管销售额减少了2000万美元，我们从经营活动中产生的现金与去年同期相同，这清楚地表明了一个经营效率得到提升的组织。"

——总裁兼首席执行官Jonathan DeGaynor

这种运营转型使公司能够更有效地将增量销售转化为利润，随着新项目的规模化，提高未来的利润率潜力。

Methode Electronics Inc转向数据中心和工业增长

数据中心产品销售占总销售额的7%，高于历史3%-5%的范围，预计全年将达到9%。管理层任命了一位新的首席战略官，以加速在核心汽车业务之外的扩张，特别提到电力解决方案和工业照明是近期增长重点。

"在制定战略时，我们将关注大趋势，以独特的方式应用我们的核心竞争力，为当前和相邻市场开发高价值解决方案。我们不打算仅仅被市场力量和当前产品组合的波动所塑造。我们的初步重点将是探索非交通电力解决方案、工业照明和工业用户界面领域的机会。这些都是我们可以利用自身能力并在近期推动有机增长的领域。"

——总裁兼首席执行官Jonathan DeGaynor

这一战略转型使公司能够追求数据中心基础设施和工业照明的增长机会，实现汽车以外收入流的多元化。

电动汽车推出放缓缓解2025年压力，但重申2026财年增长

电动汽车（EV）项目的销售，特别是与Stellantis的量产，低于2025财年和2026财年的前期指引，促使2025财年销售预期下调至低于2024财年水平。尽管如此，管理层表示没有项目取消，继续扩大与GM新电动汽车推出的合作，并重申了2026财年高个位数有机增长的预期（不包括即将停产的家电业务），即使在平稳的终端市场环境下。

"这些项目的启动以及其他发布比预期要慢，影响了本季度和我们的展望，尽管定价行动确实提供了一些抵消。因此，我们现在预计2025财年的销售将低于2024财年，而不是持平。展望2026财年，我们仍然预期Stellantis的更多电动汽车项目推出，尽管销量较低。此外，我们将为GM推出一个大型母线项目。这个GM项目是我们在第一季度披露的接管奖项，但我们没有透露客户身份。这个快速通道项目展示了GM对Methode的信任。它还进一步增加了我们为电动汽车项目供货的原始设备制造商的多样性。该活动预计将超过GM T1项目停止以及2025财年终止的主要家电项目带来的最终阻力。总体净结果是继续预期2026财年有机销售增长。从更细化的角度来看，排除对我们来说非核心的家电业务，在终端市场持平的环境下，我们在2026财年可能会看到高个位数的有机增长。"

——总裁兼首席执行官Jonathan DeGaynor

尽管面临项目启动延迟和汽车需求疲软的短期阻力，公司仍保持在2026财年恢复销售增长的可信路径，得到多元化新项目管道的支撑。

展望未来

管理层指引第四季度销售额为2.4亿至2.55亿美元，税前收入在负100万美元至正300万美元之间，2025财年全年销售指引中值下调7700万美元。预计2026财年将实现高于2025年的净销售额和"显著更高"的正税前收入。没有提供关于股票回购或潜在新美国关税影响的明确预测，而运营纪律和项目推出仍然是业绩改善的核心。