【业绩亮点和展望】
1. 总收入达44.3亿元人民币,同比增长19%,超出预期。
2. 中国内地收入24.9亿元,同比增长9%;海外收入15.9亿元,同比增长30%。
3. 国内同店销售显著改善,五一黄金周期间实现由负转正。
4. 海外市场继续保持强劲增长,美国市场战略重点聚焦渠道和商品。
5. 公司对全年业绩保持信心,预计国内同店销售将实现正增长。

【问答精华】

Q1: 请详细介绍国内同店销售改善情况及加盟商状况。
A:
1. 国内同店销售:
- Q1同店销售降幅收窄至个位数中段,截至目前已进一步收窄至个位数低段。
- 客单价与去年同期持平,客流量有中低个位数下降。
- 华东、华南等一二线城市集中区域表现较好,年初至今同店呈正增长。
- 北方、东北和西北地区表现相对较弱,公司已采取针对性管理措施。

2. 加盟商情况:
- 2025年以来,加盟商投资回报率随同店改善而好转。
- 年初至今新开的5家旗舰店和43家IP店几乎都是加盟商开设。
- 加盟商对新店态(如IP店、旗舰店)表现出高度兴趣和信心。

3. 国内开店策略:
- 保持双位数增长目标不变。
- 在优化门店网络的同时,注重提升存量门店产出。

Q2: 公司如何应对美国潜在的关税变化?
A:
1. 增强美国本土备货和库存,可支撑3-6个月销售。
2. 调整供应链布局,减少对中国大陆单一市场依赖。
3. 增加美国本地直采,Q1美国直采占比已接近40%。
4. 灵活调整2025年采购来源,提升美国整体毛利水平。
5. 采取税务筹划手段,合理降低美国关税成本。

Q3: 永辉超市的并表影响及改革进展如何?
A:
1. 永辉超市预计从2025财年Q2开始并表。
2. 2025年目标是大幅减亏,主要通过提升人效、业绩、毛利及降低成本费用实现。
3. 截至5月19日已调改78家门店,全年计划关店250-350家,调改超100家。
4. 调改店业绩表现良好,前40家调改超3个月的门店1-5月利润已超1亿元。

Q4: 公司海外市场,特别是美国市场的近期表现和策略?
A:
1. 海外同店销售:
- Q1表现与国内相近,但基数较高(去年同期增长21%)。
- 4-5月主要市场(如墨西哥、美国)出现环比改善趋势。

2. 美国市场策略:
- 渠道方面:聚焦24个重点州(占美国76%人口),实现集群式开店。
- 商品方面:加强精细化管理,针对美国市场需求进行产品开发和优化。
- 重点打造常规爆品,完善会员系统和数据分析能力。

Q5: 公司在IP策略方面有何新的考虑?
A:
1. 与全球知名顶级IP深化合作,获取更多独家授权和资源。
2. 注重IP产品设计和品质,提升转化能力。
3. 发力自有IP开发,如新推出的"吉特熊"IP预计可实现4-5亿元销售额。

Q6: 公司如何平衡第三方产品引入与毛利率管理?
A:
1. 国内业务Q1毛利率与去年同期保持稳定。
2. 第三方产品引入主要集中在特定品类,如玩具等。
3. 通过产品组合优化,保持整体毛利率稳定。
4. 第三方产品引入旨在提供"寻宝式"购物体验,满足不同客群需求。

总的来说,名创优品在国内市场同店销售改善显著,海外业务保持高速增长。公司正积极应对潜在的关税风险,优化供应链布局。IP策略和产品创新持续推进,同时注重平衡第三方产品引入与毛利率管理。公司对2025财年全年业绩保持信心,预计国内同店销售将实现正增长。
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