财报前瞻 ｜Godaddy Inc.本季度营收预计增7.93%，机构观点偏积极

摘要

Godaddy Inc.将于2026年02月24日美股盘后发布最新季度财报，市场关注收入与盈利的延续性改善及利润率弹性释放。

市场预测

综合市场一致预期，本季度Godaddy Inc.营收预计为12.72亿美元，同比增长7.93%；调整后每股收益预计为1.58美元，同比增长10.42%；息税前利润预计为3.36亿美元，同比增长28.20%。由于公开信息未提供针对本季度的净利润或净利率预测与同比数据，相关指标不在此处展示。

从公司业务结构看，上季度“核心平台”营收为7.84亿美元，“业务应用程序”营收为4.81亿美元，收入来源稳定、结构清晰，交叉销售与续费能力是收入的主要驱动。

当前发展前景较大的存量业务在“业务应用程序”板块，其上季度营收达到4.81亿美元，围绕建站、营销工具与商务增值能力的拓展，叠加客户生命周期价值的提升，有望在公司整体稳健增长背景下贡献增量。

上季度回顾

上季度Godaddy Inc.营收为12.65亿美元，同比增长10.26%；毛利率为62.99%；归属于母公司股东的净利润为2.10亿美元，净利率为16.64%；调整后每股收益为1.51美元，同比增长14.39%。

财务表现方面，营收较市场预期高出2.60%，调整后每股收益高出预期3.28%，息税前利润略低于预期1.16%，整体呈现营收与利润的稳步抬升特征。

分业务看，“核心平台”与“业务应用程序”分别贡献7.84亿美元与4.81亿美元，公司通过产品打包、续费与增值服务组合驱动付费转化与ARPU提升，上季度业务结构稳定，为接下来一个季度的业绩延续提供较好的基础。

本季度展望

以续费与增值服务为核心的收入韧性

从一致预期看，营收预计同比增长7.93%至12.72亿美元，反映订阅与续费构成的稳定性。Godaddy Inc.的客户关系以长期订阅为主，叠加域名、建站、营销工具等多产品组合，能够在宏观环境波动时保持较强的韧性。上季度公司在总量层面实现了10.26%的营收同比增长，显示需求侧并未出现显著弱化，为本季度延续个位数至双位数的增速奠定基础。结合上季度收入结构，核心平台的规模优势与业务应用程序的扩展能力相互配合，有利于进一步提升付费渗透与交叉销售。若营收如预期达成，叠加产品组合优化与定价策略的执行，收入质量将继续改善并为利润端提供支撑。

利润率弹性与成本效率的潜在释放

市场预计本季度息税前利润将达3.36亿美元，同比增长28.20%，高于营收增速，体现出经营杠杆与效率提升的组合效应。上季度公司毛利率为62.99%，净利率为16.64%，利润结构健康，当前预期中的EBIT增速快于营收增速，意味着费用端控制与规模效应仍在发挥作用。若毛利率维持在高位区间，叠加费用率稳定或小幅下行，利润率具备进一步上行空间，这将通过调整后每股收益的增长体现，市场一致预期EPS同比增长10.42%至1.58美元。利润的持续改善不仅有助于强化自由现金流创造能力，也为后续在产品与基础设施上的投入提供空间，形成“投入—价值提升—盈利能力强化”的良性循环。

“业务应用程序”在客户价值深挖中的作用

上季度“业务应用程序”营收为4.81亿美元，在整体收入中的占比为38.01%，是驱动客户ARPU提升的重要引擎。这一板块围绕建站、在线营销、商贸工具与数字化经营组件展开，面对存量中小企业与个体创业者的在线经营需求，通过增强模板、简化流程与推广工具的易用性提升转化与留存。与“核心平台”的基础能力相结合，“业务应用程序”能够实现更高频、更贴近经营实操的价值交付，带动续费率与附加产品购买率上行。若本季度整体营收与盈利按预期改善，该板块有望继续贡献结构性增长，抬升公司的整体成长质量。

单用户价值与交叉销售带来的增长确定性

在稳定的订阅架构下，增长更多来自于单用户价值提升与产品包的扩展。本季度市场对EPS和EBIT的较高增长预期，反映了公司在客户价值挖掘中的执行表现。上季度调整后每股收益同比增长14.39%，且高于市场预期，显示公司在收入结构和费用控制上的协同有效；如果本季度继续按计划推进多产品打包与向上销售策略，配合持续优化的用户旅程与定价策略，单用户贡献有望进一步提升。在保持获客效率的同时，提升客户生命周期价值与续费质量将是推动业绩质量继续向上的核心线索。

对股价影响较深的关注点：盈利与现金流的同步改善

市场对本季度EBIT与调整后EPS的增长更为敏感，这二者直接影响估值的合理区间与投资者对盈利可持续性的判断。若营收如预期实现中高个位数增长，同时毛利率维持在较高水平，利润率弹性将得到体现。结合上季度营收与EPS的双双超预期以及毛利率、净利率的稳定表现，若本季度盈利能力延续改善，股价将更倾向于反映盈利上行与自由现金流的稳步增长预期。反之，若收入结构或费用端出现偏差，可能带来估值的短期再平衡。

分析师观点

从近期机构动态看，市场整体立场偏积极。2026年01月06日，有关机构汇总显示，分析师群体对Godaddy Inc.的平均评级为“增持”，平均目标价约为177.43美元，反映多数观点认为公司当前基本面具备稳健增长与盈利改善的条件。与此同时，2026年01月中旬与上旬，两家大型投行对个股目标价有所下调并维持中性立场：一家将目标价由159美元下调至145美元并维持“与大市一致”评级，另一家将目标价由150美元下调至140美元并维持“持有”评级，提示短期估值弹性与外部环境变化仍需跟踪。综合这些信息，偏积极观点占比更高，其核心依据在于：

第一，盈利指标展望改善。市场预计本季度息税前利润同比增长28.20%至3.36亿美元，调整后每股收益同比增长10.42%至1.58美元，盈利端改善速度高于营收增速，体现经营效率与规模效应。这一组合意味着若营收达成预期，利润端的弹性将更充分反映在每股收益之上，有助于支撑更稳定的估值中枢。

第二，收入结构稳定且具备延展性。上季度“核心平台”与“业务应用程序”合计贡献超过12亿美元收入，前者提供流量与基础服务，后者提升客户经营效率与ARPU，两者叠加的交叉销售策略能够带来更可持续的订阅与续费现金流。多数机构将此视作公司维持稳健增长的结构性支撑。

第三，基本面与预期匹配度较高。上季度营收与调整后每股收益分别较市场预期高出2.60%与3.28%，与当前季度的正向增长预期形成连续性。如果本季度财报中营收与利润率维持改善方向，目标价与评级体系有望维持偏积极的格局。

需要关注的是，个别机构调降目标价并维持中性评级，主要体现对短期估值与外部变量的审慎态度，但并未改变市场整体对盈利改善与现金流质量抬升的主线判断。综合来看，偏看多的观点数量与声音更为占优，当前市场对Godaddy Inc.的关注点集中在营收稳定增长与利润率弹性释放的兑现节奏上。