大宗商品市场最新动态：原油期货在波动交投中收低，市场对美伊僵局能否解决存在分歧。早盘有报道称伊朗坚持保留浓缩铀，导致油价飙升；但临近收盘时，因巴基斯坦调解员抵达德黑兰举行会议，达成协议的希望重燃，价格有所回落。里特布施咨询公司指出，关于协议即将达成的传闻已多次被证伪，导致油价反复震荡。“在未来几周，这种情况可能会持续上演，直到至少达成某种协议框架，可能为部分重新开放霍尔木兹海峡提供条件。”WTI原油期货结算价下跌1.9%，至每桶96.35美元；布伦特原油期货下跌2.3%，至每桶102.58美元。

瘦肉猪期货结算价下跌1.8%，至每磅1.0015美元。尽管目前生猪屠宰率低于去年同期水平，但猪肉价格似乎未受供应放缓影响。斯坦纳咨询集团报告称，上周生猪屠宰量较去年同期低1.4%，预计本周将延续此趋势，周度屠宰量预计减少1.5%至2%。然而，美国农业部报告显示，今日午间及昨日下午的猪肉胴体平均价格均有所下降。活牛期货收跌1.3%，至每磅2.4995美元。

美国天然气期货小幅收高，此前公布的库存增幅略超预期。美国能源信息署报告显示，上周天然气库存增加1010亿立方英尺，使供应量较五年平均水平高出1490亿立方英尺，即6.6%。松溪能源顾问公司的安迪·许内费尔德指出：“上周晚些时候开始的热浪并未显著推高发电用气需求，其影响将在下周四的报告中得到体现。近期合约在每百万英热单位3.00美元附近似乎存在强劲支撑，报告发布后的几分钟内该价位经受住了考验。”纽约商业交易所天然气期货结算价上涨0.5%，至每百万英热单位3.018美元。

芝加哥期货交易所谷物期货在午后交易中转跌，交易商似乎在长假周末前削减风险敞口。当前市场普遍对美伊冲突能否解决感到紧张。堪萨斯州、俄克拉荷马州和得克萨斯州等干旱的农作物产区迎来强降雨，可能缓解作物生长压力。农业资源公司表示：“大型投机者正在美国长周末假期前削减净多头头寸。”CBOT玉米期货下跌0.8%，大豆期货下跌0.5%，小麦期货下跌1.9%。

黄金期货连续第二个交易日收高。投资者正密切关注国债收益率，高企的收益率对贵金属构成压力。长周末期间和平进程的进展可能决定收益率下一步走向。瑞穗证券美国的罗伯特·亚格尔指出：“若美国因最高领袖在核问题上拒绝妥协而攻击伊朗，可能推动十年期收益率升向5.000%的心理关口，其反向相关性或将打压金价跌破200日移动均线。”他补充称，这可能使金价自2025年11月以来首次跌至每盎司4000美元。近期交割的黄金期货收涨0.2%，至每盎司4539.80美元。

Capital Economics的大卫·奥克斯利指出，美伊战争拖延越久，霍尔木兹海峡关闭时间越长，能源市场恢复常态就越复杂。虽然若达成和平协议油价预计将大幅回调，但清理试图进出海峡的船只积压过程可能非常漫长。“在最好的情况下，船只重新部署可能需要数周时间；最坏的情况是，航运短缺可能成为制约因素长达数月，并延误生产时间表。”油价的走势一直是决定其他大宗商品走向的关键因素，这也是许多农产品和金属期货已计入战争溢价的原因。

CBOT玉米期货上涨0.3%，此前在开盘后的大部分时间里在平盘附近波动。美国农业部今早报告显示玉米出口需求强劲，同时市场也在质疑霍尔木兹海峡是否会在下个月内重新开放，以及中国170亿美元的美国农产品采购协议，是否会在投入品和物流仍受挤压之时引发需求激增。普莱斯期货集团的丹尼尔·弗林表示：“中国确保额外的农产品供应改变了局面，美国农民的利润空间扩大。需求驱动的牛市即将到来。”

美国天然气库存四周来首次实现三位数增长，增幅略超预期，扩大了相对于五年平均水平的盈余。美国能源信息署报告显示，截至5月15日当周，地下储气库的天然气库存增加1010亿立方英尺，至23910亿立方英尺。这使得库存较2021-2025年平均水平高出1490亿立方英尺，而前一周的盈余为1400亿立方英尺。此前《华尔街日报》调查的分析师预测库存将增加950亿立方英尺。报告发布后，纽约商业交易所天然气期货持稳，上涨0.3%，至每百万英热单位3.012美元。

巴西国家商品供应公司在一份报告中预测，今年巴西咖啡收成将十分强劲。咖啡产量预计将增长18%，达到6670万袋，创下巴西历史纪录。该公司补充称，今年咖啡种植总面积达234万公顷，较上年增长3.9%。根据FactSet的数据，洲际交易所咖啡期货上涨1%，至每磅2.71美元。但自2026年初以来，咖啡价格一直处于下跌趋势，较1月6日每磅3.75美元的年内高点已下跌28%。该公司表示，在预计收获的总袋数中，阿拉比卡咖啡预计将达到4580万袋。

芝加哥商业交易所的牲畜期货在早盘交易中下跌，瘦肉猪期货下跌0.8%，活牛期货下跌0.4%。与此同时，原油期货走高，轻质原油上涨4%，至每桶102美元上方。油价上涨一直与牛期货面临的压力相关，因为牛肉价格昂贵，而汽油价格上涨可能迫使消费者选择其他更便宜的肉类。但牛肉面临的压力似乎并未惠及猪肉，猪肉分割肉价格也持续走弱。根据美国农业部数据，昨日平均胴体分割肉价格每英担下跌1.41美元，至每英担95.47美元。

作为石油净出口国，加拿大通常受益于更高的原油价格，但丰业银行的研究表明这种益处可能存在上限。该行模型研究主管奥利维尔·热尔韦表示，在当前水平上，油价上涨对加拿大经济活动仍是净利好，但随着价格上涨，宏观收益会递减。他发现，一旦油价进入每桶120至130美元区间，其对加拿大经济活动的提振作用在统计上就不再显著。热尔韦提醒，不应将此视为一个精确的临界点，而应将其视为一个指示性区间，在此区间内正相关关系变得明显模糊。

谷物交易商本周早些时候曾寄望于白宫宣布中国将进行新一轮农产品采购，能为CBOT谷物期货带来助力，但ADM投资者服务公司表示，随着美国急需降雨的农民迎来降水，这种热情似乎正在消退，这基本上抵消了谷物供应趋紧的任何预期。该公司分析师表示：“就目前而言，中国采购的前景被有利的美国天气所抵消。”谷物期货在早盘交易中涨跌互现，交投最活跃的玉米期货下跌0.1%，大豆期货上涨0.1%，小麦期货下跌0.4%。