当地时间周三，美国银行公布了2025年第二季度财报，营收和利润均基本符合市场预期。在高利率环境下，银行继续受益于贷款和存款增长，净利息收入（NII）同比上涨7%，达到148亿美元（按FTE计），为连续第四个季度增长。

美银盘前拉升，一度涨逾2%。

不过，随着存款成本上升与部分资产重定价放缓，净息差（NII Yield）降至1.94%，低于市场预期的1.99%，连续第二季度下行，成为市场关注的隐忧之一。

整体业绩稳健，利润同比增长3%

• 二季度净收入为71.2亿美元，同比上涨3%，每股收益（EPS）为0.89美元，高于去年同期的0.83美元；

• 总收入为264.6亿美元，同比增长4%，主要受益于NII和交易收入增长；

• 净利息收入（NII）为 146.7亿美元，同比增长 7%，按全税等效（FTE）口径计为 148.2亿美元，连续第四个季度增长，主要受益于贷款和存款扩张、部分固定利率资产重定价以及市场业务净息收入改善;

• 信贷损失准备金为15.9亿美元，环比略增，显示管理层对信用风险仍保持审慎；

• 非利息支出为171.8亿美元，同比增长5%，其中人力、技术和品牌投入为主因。

CEO布莱恩·莫伊尼汉表示：“我们实现了又一个稳健的季度，消费者支出和资产质量保持健康，贷款和存款均有增长，市场业务也延续了良好势头。”

业务板块看点：零售和交易业务亮眼，投行业务承压

消费者业务（Consumer Banking）

• 净利润达30亿美元，同比增长15%；

• 营收为108亿美元，同比增长6%，得益于净利息收入增长；

• 信用卡和借记卡总消费额达2440亿美元，同比增加4%，显示出消费者活跃度维持高位；

• 积极推动数字化：数字用户达4900万，数字销售占比65%。

财富管理业务（GWIM）

• 净利润为9.93亿美元，略低于去年；

• 资产管理费增长9%，AUM达2万亿美元，受益于市场反弹和净流入；

• 数字渗透率持续提升，超85%的高净值客户在线活跃。

全球银行业务（Global Banking）

• 净利润为17亿美元，同比下降19%；

• 营收下降6%，投行业务费同比下降9%，仅为14亿美元；

• 业务贷款同比增长4%，但贷款息差和费用收入承压；

• 资产质量方面，商业不良贷款略有下降，但准备金释放减少，表明未来潜在风险上升。

全球市场业务（Global Markets）

• 净利润达15.3亿美元，同比增长8%；

• 销售与交易收入达53亿美元，同比增长14%；

  • FICC（固定收益、货币和大宗商品）收入同比增长16%；

  • 股票交易收入同比增长10%；

• 这是该板块连续第13个季度实现同比增长，成为整体业绩亮点。

资本水平略低于预期，料成监管与股东共同关注重点

• CET1（普通股一级资本）比率为11.5%（标准方法），较上季下降0.3个百分点；

• 高于监管要求，但略低于市场预期的11.7%，表明贷款增长和回购支出对资本构成压力；

• 本季度回购+分红总额达73亿美元，同比增长40%。

资产质量：信用卡违约率改善，但商业地产成风险点

• 净冲销维持在15.3亿美元，与前两季度持平；

• 消费贷款坏账略降，信用卡违约率从一季度的4.05%降至3.82%，连续两个季度下降；

• 商业贷款净冲销增长，尤其是写字楼地产类资产压力加大；

• 不良贷款总额为60亿美元，略低于一季度