武汉有机（02881）在截至2025年12月31日止年度中，整体经营业绩出现明显下滑，主要财务指标均呈下降趋势。报告期内，公司实现收入人民币26.57亿元，较2024年度下降19.1%；年内溢利为人民币0.62亿元，同比减少49.2%。母公司拥有人应占溢利同为人民币0.62亿元，每股基本及摊薄盈利人民币0.67元，较上一年度减少53.8%。

■ 业务与财务表现 公司核心收入来源于甲苯氯化产品及其衍生品（占收入约62.1%），报告期内实现收入人民币16.51亿元，较上一年度减少约20.2%，毛利率为14.3%。甲苯氨化产品及其衍生品收入约人民币6.33亿元，占比23.8%，同比下降约10.1%，毛利率为12.5%。产品贸易板块则录得收入约人民币3.73亿元，占收入总额14.1%，同比减少25.7%，毛利率约1.2%。

受原材料价格波动和市场需求放缓影响，各类产品的平均销售单价和销量均承压。公司整体毛利约人民币3.20亿元，同比下降19.4%。销售成本亦随收入减少而有所下滑，销售及分销开支、行政开支和研发开支均出现不同幅度的下降，但仍未抵消营收下行带来的压力。

■ 现金流与资本运用 报告期内，经营活动所得现金流净额降至人民币0.42亿元，较上一年度的人民币2.63亿元大幅下降84.11%。主要原因在于存货、应收及应付账项的变动对现金流造成压力。投资活动层面，公司投入约人民币3.23亿元用于购置生产设备、扩充产能等，融资活动净流入则达到约人民币3.33亿元，新借款与偿还借款的金额变动导致融资项目实现转正。期末现金及现金等价物较年初有所增加，达人民币1.25亿元。

■ 行业环境与主要风险 化工行业整体面临产能过剩与利润下行的局面，原材料及能源成本的波动、主要经济体货币政策调整以及宏观经济与地缘变化均令相关业务面临不确定性。海外市场需求放缓则使公司国际业务承受一定冲击。公司在保持核心板块基础上，持续推进新材料及生物材料的研发和产能储备，并关注绿色节能及循环经济领域的潜在机会，但在未全面消解外界不利因素前，仍需警惕市场及经营风险。

■ 公司治理与后续重点 公司董事会由执行董事、非执行董事和独立非执行董事组成，并设有审核委员会、薪酬委员会、提名委员会及环境、社会及管治委员会等。报告披露，公司在内部监控、合规运行及风险管理方面执行相应政策与监督。此外，公司将继续强化现金流与成本管理，优化技术和产能布局，在保持核心化工业务稳定的同时，积极发展高附加值产品，深化绿色转型与新兴市场的拓展，以期在行业复苏时获得更佳竞争地位。