根据摩根士丹利的分析，一些美股公司具备财务实力，有能力开始向股东支付股息。
策略师托德·卡斯塔尼奥（Todd Castagno）在最新报告中指出，那些开始定期发放季度股息的公司，往往能为投资者带来显著超额回报。研究显示，在宣布派息后的六个月内，这类公司平均跑赢大盘650个基点，而在十二个月后，平均超出大盘920个基点。
卡斯塔尼奥表示，在美股市场不确定性高或估值偏高的时期，分红还能帮助投资组合保持稳定。
他表示，“在高风险和高估值时期，股息在投资者的总体回报中扮演更重要的角色，有助于降低波动性并支撑股价，当经济增长放缓、利率下降时，稳定且高收益的股息会变得更具吸引力，因为现金与固定收益投资的吸引力正在减弱。”
为了寻找这些“潜在分红股”（dividend hopefuls），卡斯塔尼奥筛选出了那些目前尚未支付季度股息、净现金占市值比例超过5%、自由现金流收益率高于3%的公司。
以下是摩根士丹利筛选出的部分公司名单：
股票代码 | 公司 | 净现金占市值百分比 | 下一财年自由现金流收益率 | 年初至今回报 |
LYFT | 12% | 11% | +83.14% | |
SCHW | 嘉信理财 （Charles Schwab） | 12.30% | 8.70% | +29.13% |
CART | 16.20% | 8.30% | -11.71% | |
DDS | 狄乐百货 （Dillard’s） | 6.80% | 7.60% | +42.02% |
INCY | 因塞特医疗（Incyte） | 14.20% | 7.50% | +52.79% |
BMRN | 拜玛林制药（BioMarin Pharmaceutical） | 8.10% | 5.90% | -20.03% |
ABNB | 爱彼迎（ Airbnb） | 12.10% | 5.80% | -8.51% |
TWLO | 8.70% | 5.40% | +20.85% | |
NYT | 纽约时报 （New York Times） | 6.00% | 5.10% | +20.08% |
SAM | 波斯顿啤酒 （Boston Beer Company） | 7% | 4.50% | -32.65% |
资料来源：摩根士丹利、FactSet
卡斯塔尼奥指出，Lyft, Inc. 的自由现金流收益率为11%，净现金占市值的比例为12%。
这家网约车公司近期公布的第三季度业绩超出市场预期，并录得2.778亿美元的创纪录自由现金流，高于去年同期的2.428亿美元。
公司首席财务官埃琳·布鲁尔（Erin Brewer）在上周的财报声明中表示：“我们有良好条件加速增长，直到2025年底并延续至2026年。我们仍在按计划实现长期目标。”
Lyft股价今年迄今已上涨约83%。
嘉信理财 （Charles Schwab）同样交出亮眼的第三季度成绩，盈利和收入均超出华尔街预期。
此外，这家券商和金融服务公司上周四宣布，将以6.6亿美元收购私募市场平台Forge Global。
首席执行官里克·乌斯特（Rick Wurster）在接受采访时表示：“借助嘉信理财的规模与影响力，我们将为该市场带来流动性与需求，推动更多美国投资者参与私募市场。”
摩根士丹利指出，Schwab的净现金占市值比例为12.3%，自由现金流收益率为8.7%。其股价年初至今上涨约29%。
另一方面， Instacart, Inc. (Maplebear Inc.) 股价今年迄今下跌约12%。
这家生鲜配送公司在周一盘前公布的财报，营收和盈利均超出预期。本月早些时候，Instacart还推出了一套全新的人工智能解决方案组合，帮助超市提升运营效率。
公司目前的自由现金流收益率为8.3%，净现金占市值比例为16.2%。
最后，Twilio Inc 的净现金占市值比例为8.7%，自由现金流收益率为5.4%。
这家云通讯软件供应商在第三季度实现营收和盈利“双超预期”，并上调了全年收入、盈利及自由现金流目标。
Twilio预计2025年的自由现金流将在9.2亿至9.3亿美元之间。
其股价今年迄今上涨近21%。