摘要：

• 强劲非农打压降息预期，美股收跌！美光科技涨近10%，Robinhood跌近9%

• “下一个AI受害者”出现了，房地产服务股遭抛售，世邦魏理仕、仲量联行均跌超12%

• 思科上季营收创纪录，AI需求支持上调全年指引，但本季毛利率料疲软，盘后跌超7%

• ASTS盘后跌近10%，公司拟发行10亿美元可转债

• 苹果新Siri发布或又推迟，据称测试暴露问题，部分功能或延至9月上线

• 智谱上调GLM Coding Plan套餐价格，整体涨幅30%起

• 特朗普下令军方采购煤电，多部委联动提振传统能源

• 今日关注：美国公布初请失业金人数；海致科技集团、沃尔核材暗盘；NEBIUS、Coinbase爱彼迎、华虹半导体公布业绩

海外市场

收盘 | 强劲非农打压降息预期，美股收跌！美光科技涨近10%，Robinhood跌近9%

美东时间周三，1月非农就业报告一度提振投资者情绪，但未能推动市场持续走高，三大股指最终均小幅收跌。

截至收盘，道琼斯指数跌0.13%，报50,121.40点；标普500平收，报6,941.47点；纳斯达克指数跌0.16%，报23,066.47点。

盘前公布的数据显示，美国1月新增就业岗位13万个，远超市场预期的5.5万；失业率为4.3%，略低于经济学家预测的4.4%。尽管报告显示就业增幅创一年多来新高，但增长仍集中在少数行业，主要是医疗保健领域，该领域新增岗位12.4万个，是2025年正常增幅的两倍。

报告公布后，市场对美联储提前降息的预期迅速消退，交易员将首次降息的预期从6月推迟至7月，3月降息的可能性几乎被排除。CME数据显示，美联储3月按兵不动的概率升至94%以上。

热门股表现：大型科技股涨跌不一，英伟达涨0.80%，苹果涨0.67%，微软跌2.15%，谷歌跌2.39%，亚马逊跌1.39%，Meta跌0.30%，特斯拉涨0.72%，博通涨0.68%，甲骨文跌1.71%，奈飞跌3.15%，美光科技涨9.94%。

Robinhood 因业绩不及预期大跌近9%，反映出散户交易热度降温。

存储概念股涨幅居前，闪迪涨近11%，美光科技涨近10%，西部数据涨超4%，Pure Storage涨超3%

热门中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.65%，阿里巴巴跌1.32%，京东跌0.28%，拼多多跌0.82%，蔚来汽车涨2.22%，小鹏汽车涨1.63%，理想汽车涨1.64%，哔哩哔哩涨2.84%，百度跌1.72%，网易跌4.06%，腾讯音乐涨0.36%，小马智行跌0.34%，金山云涨9.98%。

其他市场

WTI原油期货价格收涨1.05%，报64.63美元/桶；布伦特原油期货合约收涨0.87%，报69.40美元/桶。

COMEX黄金期货收涨1.53%，报5107.8美元/盎司；COMEX白银期货收涨4.6%，报84.085美元/盎司。

国际宏观

美国1月非农新增就业13万人，创去年4月以来最大增幅，失业率降至4.3%，年度下修86.2万

美国1月非农就业新增13万人，创2025年4月以来最大增幅，失业率意外降至4.3%，时薪环比增长0.4%，均比预期强劲。劳工统计局将截至2025年3月的一年非农总规模下修89.8万人。医疗保健领增，制造业转正，临时就业持续收缩。交易员将降息押注从6月推迟至7月。美联储面临强劲单月数据与疲弱历史修正交织的矛盾图景。

美国会预算办公室：特朗普财政路径不可持续，未来十年美赤字预期提高1.4万亿美元

美国国会预算办公室（CBO）周三再次警告称，美国正走在一条不可持续的财政道路上，并将未来十年的赤字预测上调了1.4万亿美元，部分原因是总统特朗普2025年的税法以及移民政策。从2026年至2036年，每年的赤字预计都将达到或超过GDP的5.6%，创下纪录，此前赤字从未连续五年以上维持在如此高的水平。

6名共和党人倒戈，美众议院否决对加拿大加征关税

由共和党领导的美国众议院通过了一项旨在终止特朗普对加拿大关税的法案。这表明，在以生活成本为核心议题的中期选举临近之际，外界对白宫经济议程的焦虑感日益增强。

虽然特朗普已威胁要否决类似措施，使得该法案基本不可能成为法律，但6名共和党人的“倒戈”以及几乎所有民主党人的反对，凸显了特朗普对众议院微弱多数席位的控制力正变得愈发脆弱。

共和党人正努力在今年11月保住对参众两院的控制权，但由于特朗普在经济和移民问题上的支持率下滑，这一任务变得愈发艰巨。特朗普在投票进行时明确表示，任何在关税问题上违抗他的共和党人都将承担政治后果。

特朗普大赞非农数据，再催美联储降息至“全球最低”

美国总统特朗普在社交平台发文称，“就业数据大好，远超预期！美国应在借贷成本（债券！）上支付少得多的利息！我们再次成为世界头号强国，因此理应享有迄今为止最低的利率。这将带来每年至少一万亿美元的利息支出节省——预算不仅能平衡，还能大幅盈余。哇！美国的黄金时代已至！！！”

美国本财年至今关税收入飙升逾300%

美国政府1月财政赤字较去年有所减少，同时关税收入激增。美国财政部报告称，当月通过关税征收的海关税款总计达到300亿美元，使本财年至今的总额达到了1240亿美元，比2025年同期增长了304%。

这些关税帮助减缓了预算赤字的增速。本财年第四个月，财政赤字约为950亿美元，比去年同期减少了约26%。截至目前，联邦政府赤字为6970亿美元，比2025年减少了17%。经日历调整后，赤字减少幅度为21%。

芝商所拟推全球首个稀土期货合约

据路透社报道，知情人士表示，芝商所（CME）正推进一项计划，拟推出全球首个稀土期货合约。竞争对手洲际交易所也在研究推出稀土期货，但其筹划进展尚不及芝商所。消息人士表示，芝商所正筹划推出一份新的期货合约，将两种最重要的稀土元素——钕和镨——合并在一起进行交易。

这两种元素是制造永磁体所必需的稀土材料，永磁体广泛应用于电动汽车电机、风力涡轮机、战斗机及无人机等领域。目前尚未就合约推出作出最终决定，挑战之一在于稀土交易清淡，其市场规模与多数其他金属期货市场相比体量极小。

特朗普下令军方采购煤电，多部委联动提振传统能源

特朗普宣布多管齐下以延长美国对煤电的依赖，他下令五角大楼从煤电厂采购电力，并宣布拨付数百万美元用于升级现有设施。特朗普指示国防部长海格塞斯签署协议，从煤电厂采购电力以供应军事行动。根据该指令，五角大楼的能源设施办公室将寻求长期协议，从而提供更多的需求预期和业务确定性。

特朗普赞扬煤炭是“最可靠、最可信赖”的能源形式，并表示其政府的行动将有助于提高发电量，为消费者提供更低的价格，并确保对国家安全至关重要的行业拥有稳定的电力供应。能源部已经发布了紧急命令，要求部分煤电厂继续运行；内政部也已采取行动，向北达科他州、蒙大拿州和怀俄明州的煤炭租赁开放更多联邦土地。

公司新闻

苹果新Siri发布或又推迟，据称测试暴露问题，部分功能或延至9月上线

报道称，苹果直到上个月还坚持今年3月上线iOS 26.4时推出新Siri功能，但测试暴露了软件无法正确处理查询、响应时间过长以及准确性不足等问题，现在苹果考虑部分功能可能在5月甚至9月的此后iOS版本更新时发布，个人数据功能尤其可能推迟亮相。盘中曾涨超2%的苹果股价收窄过半涨幅。

思科上季营收创纪录，AI需求支持上调全年指引，但本季毛利率料疲软，盘后跌超7%

全球最大网络设备制造商思科第二财季营收同比超预期增10%，超大规模云厂商的AI基础设施订单增长“显著加速”至21亿美元；本财年营收指引至少上调逾1%、第三财季营收指引高于预期，但第三财季毛利率指引不升反降，同比最高降逾3个百分点至65.5%，较第二财季降幅扩大。

ASTS盘后跌近10%，公司拟发行10亿美元可转债

AST SpaceMobile打算通过非公开发行方式，向合理认为是合格机构买家的投资者发行本金总额10亿美元、2036年到期的优先可转换票据。

Viking Therapeutics盘后涨近9%，计划推进口服肥胖症药物VK2735进入3期临床试验

Viking Therapeutics计划在今年第三季度将其口服肥胖症治疗药物VK2735推向3期临床试验。

AppLovin Q4营收、净利润同比大幅增长

AppLovin2025年Q4收入为16.58亿美元，2024年为9.99亿美元，同比增长66%。净利润为11.02亿美元，2024年为5.99亿美元，同比增长84%。持续经营业务净利润为11.02亿美元，2024年为 5.96亿美元，同比增长85%。调整后 EBITDA为13.99亿美元，2024年为7.70亿美元，同比增长82%。

“下一个AI受害者”出现了，房地产服务股遭抛售，世邦魏理仕、仲量联行均跌超12%

继软件公司、私募信贷公司、财富管理机构和保险经纪商之后，一周多时间内房地产服务股也陷入所谓"AI恐慌性交易"的行业板块。投资者担忧AI工具将颠覆其高收费、劳动密集型商业模式，并冲击就业市场和商业地产需求。世邦魏理仕 和仲量联行暴跌12%。

Meta斥资逾100亿美元新建1吉瓦数据中心

当地时间周三（2月11日），Meta表示，作为其大规模人工智能（AI）基础设施建设计划的一部分，公司已开始建设新的数据中心。

这座投资超过100亿美元的数据中心将位于印第安纳州莱巴嫩市，容量超过1吉瓦。这一电力规模足以为数十万户美国家庭供电。

边问边买，谷歌将AI购物功能嵌入搜索与Gemini

谷歌正在新增一种功能，让消费者在搜索引擎和其Gemini聊天机器人中获取人工智能驱动的答案时，可以直接购买商品。这是其整体计划的一部分，旨在更直接地从用户使用人工智能的过程中实现变现。

T-Mobile预计2026年服务收入将达到约770亿美元

T-Mobile计划到2030年达到1800万至1900万宽带用户。T-Mobile预计2026年服务收入将达到约770亿美元，预计2027年的服务收入将达到805亿至815亿美元，预计2027年核心调整后EBITDA为400亿美元至410亿美元。

Ancora Capital增持华纳兄弟股份，拟反对与奈飞交易

据报道，激进投资者和资产管理公司Ancora Capital已增持华纳兄弟探索公司股份，并计划反对这家传媒集团与奈飞就其制片厂及流媒体资产达成的交易。

卡夫亨氏暂停分拆计划，优先改善业绩

卡夫亨氏公司正暂停推进原定的分拆计划，新任首席执行官Steve Cahillane表示，将着力改善公司业绩。他在发布财报的新闻稿中表示：“我的首要任务是让业务恢复盈利性增长，这需要确保所有资源都完全专注于运营计划的执行。因此我们认为暂停分拆相关工作较为审慎，今年将不再承担相关分拆带来的负面影响。”

诺和诺德效仿礼来，将推出瓶装减重注射液

诺和诺德计划推出瓶装（Vial）包装版本的减肥药 Wegovy，旨在夺回被竞争对手礼来抢走的客户。该公司计划先在美国市场推出瓶装版本，随后再推向全球其他国家，为患者提供更灵活的剂量选择。诺和诺德正依靠大幅降价来吸引患者。其Wegovy口服片剂直接面向消费者的售价已低至每月149美元，试图通过价格战重夺减重市场份额。礼来早在近两年前就推出了瓶装版本，以提供低价版制剂并缓解供应短缺。

智谱上调GLM Coding Plan套餐价格，整体涨幅30%起

今日关注

经济数据：美国将于21:30公布当周初请失业金人数。

业绩报告：勃肯、安特吉、猫途鹰、卡骆驰、英美烟草、NEBIUS、百威英博、铱星通讯、斑马技术、奇景光电、Affiliated Managers Group Inc、SPHERE ENTERTAINMENT CO（盘前），Coinbase、Roku、Rivian、应用材料、Twilio、爱彼迎、Expedia、Pinterest、淡水河谷、Instacart、DraftKings、Dutch Bros、永利度假村（盘后）公布业绩。港股方面，联想集团、华虹半导体将发布业绩。

新股IPO： 海致科技集团、沃尔核材暗盘交易。

资料来源：华尔街见闻、老虎资讯综合、公开市场数据

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