新康视光集团控股有限公司（SUN HING VISION，股票代码：00125）于截至2026年3月31日的财年内，实现收入约港币891,045,000元，相比上一财年的港币828,476,000元增长约7.55%。该数字在经历2024财年的下滑后，已连续两年回升，显示公司营运规模有所扩大。然而，年内净亏损依然扩大至约港币45,904,000元（2025财年为亏损港币32,247,000元），反映出持续的成本压力和利润空间承压。

一、业务及财务表现 公司主要从事眼镜及配件的制造及分销，ODM（原设计代工）仍是核心收入来源，2026财年占总收入约83%，品牌眼镜分销业务占比16%，其余业务占比1%。公司主要市场继续集中于亚洲（收入占比约45%），欧洲（35%）与美国（19%），表明其在全球范围内业务分散，但亚洲市场保持相对主导地位。 相比2025财年，重组开支从港币4,000,000元提升至港币7,000,000元，管理层为提升效率进行了一定程度的人员及组织调整。同期公司毛利率由11.32%微降至10.92%，主营业务仍在承受成本压力。

二、资产与资本结构 报告期末，公司总资产约港币938,784,000元，高于上一年度的港币892,950,000元。总负债则升至约港币340,983,000元（2025财年：港币262,973,000元），主要来自银行借款及其他流动负债增加。股东权益约港币597,801,000元，较上一财年约港币629,977,000元有所下降。公司本年度未宣派末期股息，上一财年已派付股息的记录亦未披露在本期报告中，这与公司扩充业务、进行战略调整等多因素相关。

三、风险因素与行业环境 公司提及全球贸易摩擦、通胀及地缘政治等宏观环境挑战仍在影响整体供应链与销售前景，欧美关税政策变化对其出口至美国市场造成一定压力。管理层在财报中提及主要风险包括市场风险、信用风险与流动资金风险，并强调通过持续优化产能与供应链布局来应对不确定性。根据审计报告，要项包括应收账款预期信贷亏损及与眼镜制造和销售相关的长周期资产减值评估，审计机构对集团的综合财务报表出具了无保留意见。

四、公司战略与运营管理 公司在年内继续加强ODM业务，欧洲和亚洲市场的收入有所增长，却因美国关税因素令当地收入同比下滑。公司计划加大在ODM的市场推广与客户拓展，并在品牌眼镜分销端优化销售渠道和拓宽合作伙伴，以应对关键市场需求变化。董事会强调提升生产效率与产品竞争力，并将持续关注产品开发和品牌管理，让公司在多变的宏观环境下保持韧性。

五、内部管治及管理层变动 公司在董事会层面遵循香港上市规则及企业管治守则，仅在董事长与行政总裁角色合并方面对相关守则条文有偏离。董事会由四位执行董事和三位独立非执行董事组成；原执行董事刘涛已于2025年11月1日离职。公司设有审计委员会、薪酬委员会和提名委员会，各委员会均依据书面职权范围运作。报告期内，公司未披露股权激励安排的变动情况，也未公布主要股东权益变动信息或进一步的集团重组细节。公司确认遵守百慕大公司法、香港公司条例及香港联交所上市规则，并为董事购置了相关责任保险。

整体而言，2026财年新康视光在收入方面继续回升，但利润空间面临诸多外部挑战及自身体制调整所带来的阶段性成本上升。截至报告期末，集团维持了较为稳健的资产规模与多元化的区域布局，并在强化ODM核心竞争力、优化品牌分销能力与完善治理结构方面继续努力。当前并无披露其他重大投资者或激励计划的更新。