医疗保健行业最新市场动态汇总。

0815 GMT - Berenberg分析师指出，由于会计处理方式的变化，Sanofi的盈利能力比表面看起来更加健康。分析师表示，投资者正密切关注这家法国制药集团在新药产出令人失望背景下的财务管理情况。Berenberg称，一旦考虑到重磅药物Dupixent的报告方式变更，投资者应该受到鼓舞，因为业绩比表面看起来要好。Sanofi现在报告与Regeneron共同开发的Dupixent的全部销售额和成本，而不仅仅是其所占份额。Berenberg在调整这一变化后估计，2024年业务营业利润率为33%，而Sanofi报告的为28%。Berenberg表示，尽管面临关税冲击，Sanofi的盈利能力预计明年将扩大，但Regeneron研发费用报销的结束将在2027年成为阻力。股价下跌1.4%。

0742 GMT - UOB Kay Hian分析师在研报中表示，美国对中国制药公司的品牌或专利药物征收100%新关税的影响仍不确定。在美国建设生产工厂的公司可免征关税。分析师Carol Dou和Sunny Chen称："如果'建设生产设施'符合关税豁免条件，WuXi AppTec、WuXi Bio和BeOne Medicines等公司可能受益。"他们补充说，在美国建设工厂不仅是对冲地缘政治风险的手段，也是这些公司全球化战略的一部分。不过，分析师表示，如果美国在232条款调查中认定中国制药产品进口损害国家安全，中国医疗保健公司可能面临进一步的美国措施。

0518 GMT - UOB Kay Hian分析师表示，中国医疗保健公司拥有多项利好因素，包括美联储降息，因此维持对该行业的增持评级。Carol Dou和Sunny Chen在研报中指出，美联储9月的降息以及更多降息的信号，应该有助于企业在资本成本降低的情况下更容易获得研发资金。这反过来将刺激更多创新。该行业的其他催化剂包括强劲的收入和盈利增长，以及强大的产品管线。对新型和复杂疗法需求的增长是另一个积极因素，特别是对WuXi AppTec和WuXi Bio等CRDMO公司。两者都是UOB KH的首选股票，其他推荐股票还包括Innovent、Hansoh Pharma、BeOne Medicines、Sino Biopharma和Ping An Good Doctor。

0351 GMT - RHB IB分析师Eddy Do在研报中表示，IHH医疗保健集团的近期表现将取决于其对印度Fortis Healthcare和Malar Hospitals长期延迟的强制要约收购的资金和接受程度。他指出，IHH目前持有Fortis约31%的股份，如果要约收购被完全接受，其持股比例可能升至约57%。基于收购价格和潜在接受度，假设完全接受且较Fortis最新收盘价溢价30%，要约收购的总资金可能达到119亿林吉特。他补充说，收购可能通过债务融资，这将使IHH 2026年的净负债率达到0.55倍。RHB将IHH的目标价从8.00林吉特上调至9.00林吉特，同时维持买入评级。股价上涨1.8%至8.28林吉特。

0120 GMT - CIMB Securities分析师Walter Aw Lik Hsin在研报中表示，尽管获得印度监管部门批准，IHH医疗保健集团对Fortis Healthcare和Malar Hospitals的长期延迟要约收购不太可能成功。批准允许IHH将其在Fortis的持股比例提高至57.2%，但他说，Fortis当前每股980印度卢比的股价远高于最初提议的170印度卢比要约价格。Aw预计这不会对IHH的盈利产生实质影响，并对其多元化的地区基础、稳健的执行记录以及来自新加坡复苏和马来西亚医疗旅游增长的盈利支持保持积极态度。CIMB将IHH的目标价从8.50林吉特上调至9.00林吉特，同时维持买入评级。股价上涨0.1%至8.14林吉特。