一、市场概览

周二，美股三大指数涨跌互现。截至收盘，道指跌436.36点，跌幅为0.98%，报44023.29点；纳指涨37.47点，涨幅为0.18%，报20677.80点；标普500指数跌24.80点，跌幅为0.40%，报6243.76点。

期权市场总成交量50,928,272张合约，其中看涨期权占比61%。

二、期权成交总量TOP 10

英伟达隔夜涨超4%，期权合约成交409.60万张，7月18日到期的175美元的行权看涨期权交易量特别高，共有262,951份合约交易。 $NVDA 20250718 175.0 CALL$

此外，多张于本周五到期的看涨期权暴涨，最高涨幅超500%。

消息方面：英伟达公司创始人兼首席执行官黄仁勋在接受央视记者采访时宣布，美国政府已批准H20芯片向中国出口。媒体报道称，H20芯片恢复销售有望帮助英伟达收回此前面临风险的150亿美元数据中心相关收入中的相当一部分，其中包括原计划在下半年实现的40至50亿美元。

多家机构对这一进展表达积极看法。花旗和杰富瑞表示，H20芯片的重新销售将对中国互联网数据中心行业产生积极影响。伯恩斯坦估算，英伟达在中国市场每恢复100亿美元的收入，将带来约0.25美元的每股收益（EPS）提升。Melius Research将英伟达目标股价上调43%，预计其市值有望因H20芯片的恢复销售突破5万亿美元。UBP则认为，这一进展将利好整个AI半导体供应链。

美国超微公司隔夜涨超6%，期权合约成交137.80万张，较90日均量放大2.4倍。7月18日到期的160美元的行权看涨期权交易量特别高，共有120,176份合约交易。 $AMD 20250718 160.0 CALL$

此外，多张于本周五到期的看涨期权暴涨，多张涨幅超1000%。

消息方面：在英伟达宣布其H20芯片的出口获得美国政府批准仅数小时后，AMD也确认将恢复其MI308芯片的出口。AMD表示，其出口芯片的许可证申请将进入审查阶段，且预计这些申请将获得批准。

特斯拉隔夜跌近2%，期权合约成交132.60万张，7月18日到期的320美元的行权看涨期权交易量特别高，共有90,085份合约交易。 $TSLA 20250718 320.0 CALL$

消息方面：当地时间周二，据媒体援引知情人士报道，特斯拉北美地区的销售高管已经离职，这正值特斯拉在销量大幅下滑之际的又一次高层变动。特斯拉负责销售、服务与交付业务的副总裁Troy Jones在公司工作15年后离职，他负责的是特斯拉最大的市场——北美的业务。此次人事变动发生在特斯拉首席执行官马斯克的高级助手Omead Afshar离职不到一个月之后。Afshar在不到一年前刚刚被提拔为负责北美和欧洲全部销售与制造业务的主管。

三、异动观察

阿里巴巴隔夜涨超8%，期权合约成交46.54万张，较90日均量放大2.1倍。7月18日到期的120美元的行权看涨期权交易量特别高，共有30,574份合约交易。 $BABA 20250718 120.0 CALL$

消息方面：英伟达宣布重启H20芯片对华销售，带动中国云服务商和数据中心板块全线上涨。杰富瑞分析师Thomas Chong等人在报告中指出，此举将显著利好超大规模云厂商，尤其是阿里巴巴，同时也将惠及腾讯、百度等企业，以及云服务提供商金山云。

MP Materials隔夜涨近20%，期权合约成交28.99万张，较90日均量放大10.5倍。7月18日到期的65美元的行权看涨期权交易量特别高，共有22,346份合约交易。 $MP 20250718 65.0 CALL$

此外，多张于本周五到期的看涨期权暴涨，最高涨幅达2800%。

消息方面：此前苹果同意根据一项价值5亿美元的多年合作协议从该公司购买稀土磁铁。MP Materials 将在其位于德克萨斯州沃斯堡的工厂为苹果提供稀土磁铁，双方在各自的声明中表示。此次合作还将看到 MP Materials 在加利福尼亚州的山口建设一个回收线。

此外，美国国防部官员称五角大楼对MP Materials公司的投资“将确保稀土生产和加工在短期内拥有市场”。